央行利率换锚与资本市场稳市措施 · 话题榜 · TwKit

@MacroMargin

央行终于官宣货币政策利率换锚，潘功胜：“将研究择机把央行公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，公开市场隔夜回购利率将相应成为主要政策利率” 今年年中的陆家嘴论坛，我也就认为可能会“官宣”，但当时没有官宣，这次终于官宣了。

@fxtrader

中国央行将研究择机把央行公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜 中国央行行长潘功胜今日在2026金融街论坛年会开幕式上表示，银行间隔夜回购利率（DR001）作为货币市场交易活跃、最具基准性的利率，能够灵敏反映短期资金供求状况，近年来运行也更趋稳定。从现在的情况看，银行间隔夜回购利率实际上已成为央行货币政策调控的目标利率；但与此同时，央行公开市场操作主要品种和主要政策利率的期限还是7天，两者并不完全一致。为了进一步提高利率调控的精准性，人民银行将研究择机把央行公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，公开市场隔夜回购利率将相应成为主要政策利率。

@MacroMargin

潘功胜：将会同金融监管总局、中国证监会设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具。 说人话就是，央行把水龙头，直接怼给基金、券商这些非银机构，必要时提供流动性支持，防止避免股债市场出现流动性崩盘。 包括前两周调整PSL和再贷款工具，之前对央行政策的预判都精准应验了。

@fxtrader

兴业研究：从效果上看，若逆回购利率不变，但操作目标由7天OMO利率“换锚”至隔夜OMO利率，或将形成约10bp的“类降息”影响。在商业银行资产端视角下，政策利率“换锚”能够在不调降LPR的基础上实现“金融市场的结构性降息”，有助于稳定银行净息差。 在商业银行负债端视角下，若参照2025年3月MLF改革，7天OMO在“换锚”后或变更为“利率招标、多重价位中标”，实际中标利率可能在流动性充裕、一级交易商投标竞争等驱动下整体下移，进而缓解同业负债成本压力。

@LMDFinance

证监会将推出4项稳市措施 吴清在今日的金融街论坛年会上宣布，近期将推出4项具体举措以全力维护资本市场安全稳定： 1. 筹建基金监测中心：强化对公募基金等机构的监测与监管。 2. 人工智能合规应用：推动人工智能在行业合规与监管中的落地应用。 3. 完善违规减持处罚：针对违规减持等违法违规行为，进一步完善处罚标准和力度。 4. 先行赔付指导意见：制定并发布先行赔付指导意见，强化投资者保护。 此外，证监会于同日同意了首批 18 只主动 ETF 的注册，为市场引入中长期增量资金。

@lwqbepk

潘功胜最近频繁讲话，我有个不太讨喜的判断，这未必是给股市送利好，更可能是在传递银行系统的态度。 9.24 那次，几大金融部门负责人联合发声，直接推出支持股市的政策工具；这次的信号，不能画等号。 我的猜测是，政策重心如果放在银行风险化解、支持未上市企业融资，后面就不能排除 IPO 发行端扩容的可能。企业要融资，银行要控风险，但新股发得越多，对二级市场资金的分流压力也可能越大。 别把所有高层讲话都自动翻译成 A 股利好。银行需要解决的问题，不一定就是股民最希望解决的问题。 如果后续真走向发行扩容，这到底是利好实体经济，还是给股市增加供给？各位怎么看？