Anthropic提交纳斯达克IPO申请 · 话题榜 · TwKit

@Kshsb783142

来了来了！刚刷到个重磅消息，Anthropic正式向纳斯达克提交了IPO申请，代码定成了ANT。 我快速扫了一眼他们刚公开的招股书，里面的数据极具戏剧性。既有让整个SaaS圈都看傻眼的夸张客户留存率，也有高达上千亿美元的恐怖算力支出承诺，甚至连官方自己都写满了风险提示和亏损预警。 这份招股书的猛料实在太多，信息量巨大。我先把核心文件仔细捋一遍，一会儿给大家写一篇详细的硬核拆解，看看这头AI巨兽的底牌到底长什么样。等我更新。 免责声明：本文纯属个人观点，不构成任何投资建议。

@Kshsb783142

说实话，整理Anthropic这家公司的IPO申请文件，我差点没把自己给整死。数据实在太多了，而且里面的反差大到让人很难用正常的商业逻辑去理解。 刚看完Anthropic向SEC公开递交的S-1文件，我只能说，信息量极其炸裂。它既有让华尔街疯狂的极速变现数据，也有高达上千亿美元的“卖身契”级算力账单。今天我把这些庞杂的信息捋清楚了，咱们用大白话拆解一下，看看这头估值可能冲到2万亿美元的AI巨兽，底牌到底长什么样。 先看它冲刺IPO的排场，简直是顶配。 股票代码定成了ANT，计划在11月16日那周挂牌。这次融资规模有望达到1000亿美元甚至更高，目标估值在1.5万亿到2万亿美元之间。为了促成这笔交易，承销商阵容把华尔街能叫上号的全拉来了，美银、德银、大摩、小摩、花旗、瑞银、法巴都在列。CEO达里奥去年的薪酬是1796万美元，在这级别里算很克制了。 再看账面，极其魔幻。 上半年的营收是163亿美元，比去年同期的12亿暴增了十几倍，TTM营收增长约1200%。但同期净亏损高达807亿美元。为什么亏这么多？因为里面包含了266亿美元的限制性股票单位费用，还有720亿美元的会计账面调整。但最让人吃惊的一个数据是，它在第二季度居然实现了9.74亿美元的GAAP营业利润转正。算力及基础设施成本占收入的比例，从251%断崖式压到了48%。这说明只要跑出规模，它的经营效率是真的在改善。而且，它手里的现金和等价物高达1149亿美元，加上累计筹集了1411亿美元的资本，账上根本不缺钱。 接下来，就是整个文件里最让人头皮发麻的部分：极其恐怖的算力账单。 文件里明确承认，他们过去大幅低估算力需求。为了不再被卡脖子，他们签下了一堆令人窒息的长期合同。预计算力及基础设施相关支出高达1250亿至1500亿美元。具体来看：根据与SpaceX AI的安排，到2029年累计支出最高达1205亿美元；跟博通的租赁协议，租金总额约1612亿美元；到2033年要付给谷歌至多1145亿美元；到2036年，至少要付给亚马逊1100亿美元。光这几家，合计规模就奔着几千亿甚至8000亿美元去了。这完全是在用未来的确定性，换当下的增长空间。 巨头输血，但不是做慈善。 为了帮它付这些账单，谷歌、亚马逊和博通合计给它提供了770亿美元的额外融资。但要注意，这钱不是白给的。亚马逊的钱跟算力里程碑挂钩，谷歌的200亿承诺部分取决于它能不能达到特定的营收目标。此外，可能还有2.65亿的融资承诺没到位，谷歌还买了3860万股无投票权的股票。它自己也留了后手，未来可能发行最高420亿美元的可转换本票。 最让人震惊的，是它极其变态的客户粘性。 截至9月底，它的净收入留存率（NRR）达到了约900%。这是什么概念？老客户不仅没跑，还在疯狂加倍掏钱。年付超10万美元的客户，从950家暴增到1.19万家。更健康的是，没有任何单一客户占营收超10%，79%的收入来自前五大客户之外。这说明它的盘子不仅大，而且极度分散，不是靠一两个大金主吊着命。 最后，是一家极其有性格的公司。 虽然营收在涨，但它官方在文件里非常坦诚，直言营收增长可能难以持续、成本会增加、亏损继续、可预见的未来不派息。甚至为了防模型权重外泄，近期把新前沿模型的预训练推迟了一个多月。它还设立了一个长期利益信托，搞了个公益股份框架：只要股价每涨50%，就向公益基金增发最多占总股本2%的N类股份。联合创始人更是承诺把80%的个人股权拿去做慈善，去年光捐赠配捐费用就花了5.41亿。 总体看下来，Anthropic的这份S-1文件，把AI下半场最残酷的竞争形态彻底摆在台面上了。一边是强到离谱的付费意愿和客户留存，另一边是必须靠举债和画押来锁定的天价算力。它是一台必须永远保持狂奔的印钞机，因为只要速度稍微慢下来，那份高达8000亿美元的远期账单，就会变成压垮现金流的秤砣。 $NVDA $GOOG $AMZN 免责声明：本文纯属个人观点，不构成任何投资建议。

@fly3nn

卧槽，Anthropic 招股书刚公开，我直接翻到讲「违规用户」那段 它自己承认：今年前 9 个月，大约 5%～7% 的收入来自违规使用的客户！！！ 原文还写了这几句： 1.钱是先照收的，查到了才限制或封号，查得慢，所以收入里一直有这一块 2.8 月、9 月专门加强了检测和打击，后面这部分收入会往下掉，还可能拖慢整体增速 3.被封的人会换新号重新注册，所以封了这钱还会回来 封号潮直接写进了上市文件😅 我理解是上市前在清这块收入，短期别指望风控松了

@web3annie

Anthropic $ANT 的招股书出来了！ 一共就说了三句话： 第一句：我们卖疯了：半年赚$163亿，是去年的14x。 第二句：但我们亏麻了，半年亏$807亿，其中724亿是可转债。 第三句：我们欠了很多钱，7800-8100亿的算力！ 招股书隐藏的9个恐怖故事： 1. 2万亿估值最后大概率够不着，Q3增速降档，机构们已经投票，估值从2万亿→1.5万亿。 2. 80%的收入来自半年内的新模型。啥意思？不发新模型，收入就掉。没有伞的孩子就得拼命往前跑。 3. 比一万亿先到来的可能是算力账！其中 $GOOGL 1110亿、 $AMZN 1100亿、 $MSFT 约310亿，还有 $AVGO 相关设备租赁等。80%是不可取消的，用不用都得付。时代变了，以前贷款买车买房，以后贷款买算力， $CRWV 在他面前跟个新兵蛋子一样。 4. 亚马逊和谷歌正躺在它身上抽血，48%的收入走云市场渠道。周三谷歌、周四亚马逊财报，云增速超预期的话，ANT和云巨头会一起涨，它是云厂商的预售业绩单。 5. 11月4日，月之暗面放出Kimi开源权重，评分已经逼近Claude。这将是Anthropic定价权第一次被公开压力测试。 6. 招股书写着：公众股东投票权永远不超过49.9%。要你的钱，但你别想管我的事。防止被马斯克强行收购。 7. 头顶悬着的达摩克利斯之剑：2025年接近四分之一的收入来自两家不知名客户，很多也没签长期合同。一旦客户流失或转向自研，印钞机直接断电。 8. 马斯克说债市已经对纯AI公司关门。Anthropic想赶在这个窗口关上前上市抽血续命。上市募的钱烧完之后，它还得回来发债或增发，可能很快就会听到Anthropic二次融资。 9. 永远不忘 AI 毁灭世界！招股书用了80页，明确写到先进AI可能毁灭人类。抗拒关机、隐瞒信息、甚至勒索用户，所以千万别跟 Claude 裸聊啊！为了防止 AI 毁灭世界，他们还说甚至可以牺牲股东的利润，而且你不能起诉他们。 好公司不等于好价格，上市别盲目冲！

@fxtrader

Anthropic公开提交纳斯达克IPO申请，股票代码 ANT。

@Rocky_Bitcoin

世纪大吸血来了！🧐 Anthropic 刚刚提交了在纳斯达克上市的申请，计划于11月16日进行 IPO，股票代码为 $ANT。 随着IPO的推出，也将会同步推出两只杠杆ETF，假如您看好或者不看好Anthropic，都可以参与投机，记住代码！👇 · 2 倍做多 Anthropic： $ANTT · 2 倍做空 Anthropic： $ATNZ 我已经在币安做空了一些，因为它最多只值1.5万亿！目前币安价格，1.87万亿，明显高估了！🤔 本文由 @binancezh 赞助，「币安买美股：全球资产，零秒时差，一键即达」！

@bboczeng

操，Anthropic IPO的美股代号居然是ANT 真的不是占了总书记叫停蚂蚁金服上市的便宜吗 😭😭😭

@qinbafrank

Anthropic终于提交了正式的IPO文件，股票代码ANT