SpaceX季度财报、AI算力业务与合并设想 · 话题榜 · TwKit

@iiiinvest

买入2万股SpaceX，300万美金。

@OtherSideBJ

一个34岁的美国上班族，借钱满仓了200万美元的SpaceX，赌它财报后大涨。 结果财报一出，SpaceX盘后涨了将近7%，他这几个小时就狂赚了14万美元🤣 最绝的是，最初他发帖评论区还一片嘲讽，说他蠢透了🤣 这大哥平时上班，一周到手的工资是2000美元，去年4月，他的账户里也只有10万美元左右。 靠着炒股，一年半时间，他把账户做到了128万。 这次为了赌财报，他把融资额度全部用满，账户里只有128万，却买了快300万的股票，光SpaceX就压了200万。 财报出来，他的账户一晚上从128万涨到了142万，赚到的钱比他一年的工资还多。 不过他还没打算卖，准备继续拿着，让马斯克带着他的股票冲上火星🤣

@iiiinvest

今晚关注SpaceX的机会。

@TJ_Research

如果你相信明年底SPACE X靠卖算力ARR能做到1T，你们知道这对两家模型公司意味着什么吗？就算你50%的MARGIN，营收2T ARR，现在多少？50+80 = 130，MORE THAN 10X，当然中间有很多假设，看一个模糊正确

@mylifeonmystyle

🚀 SpaceX（SPCX）2026 Q3 财报电话会总结 10月20日｜美东时间 一句话总结：SpaceX已经从火箭公司转型为AI、卫星通信和航天三大业务集团。业绩大幅超预期，但资本开支也在快速膨胀。 根据最新财报、电话会报道，我认为有10个重点。 ① 财报全面超预期 营收：$145.8亿，同比增长161%。 市场预期：约$127亿。 净利润：$44亿，去年同期亏损$11亿。 每股收益：$0.35，超过市场预期。 调整后EBITDA：$88亿，同比增长306%。 这是SpaceX上市后的首个盈利季度。 ② AI首次超越Starlink，成为最大收入来源 三大业务Q3营收： Super Intelligence：$75.6亿，同比增长830%。 Starlink：$52.5亿，同比增长69%。 Space：$17.7亿，同比增长6%。 AI已经贡献公司约52%的收入。 这意味着SpaceX的商业模式发生根本变化。 ③ Starlink仍然是利润核心 用户达到1,360万。 较Q2增加约160万。 季度营业利润约$23.7亿。 营业利润同比增长约99%。 Starlink不仅持续扩张，而且具有很强的盈利能力。 我的判断：Starlink正在成为SpaceX的稳定现金流引擎。 ④ AI资本开支惊人 Q3总资本开支达到$196亿，其中： AI：$164亿。 航天：约$16亿。 卫星通信：约$15亿。 CFO表示，Q4资本开支可能达到$350亿—$400亿。 这意味着未来公司的主要财务压力来自AI，而不是火箭。 ⑤ Elon：AI投资可能6个月收回成本 这是电话会最值得关注的观点之一。 CFO表示，新部署计算能力的投资回收期不到一年。 Elon进一步提出，部分AI投资可能实现约6个月的回收期。 但是，这属于管理层对特定计算基础设施经济性的判断，不是整个AI业务六个月就能收回所有投资。 ⑥ AI算力扩张：目标23GW SpaceX目前已部署约1.7GW名义计算能力。 Elon提出进一步扩大至23GW的目标。 同时，他认为AI基础设施的瓶颈正从芯片转向： 电力供应 散热系统 数据中心基础设施 这也解释了SpaceX与Tesla合作建设Terafab的重要性。 ⑦ Tesla与SpaceX合并：出现实质性进展 根据电话会报道： SpaceX与Tesla已经分别成立独立委员会，研究潜在合并交易。 Elon原则上支持合并，但强调最终由股东决定。 需要注意：成立委员会不代表已经决定合并，更不代表双方已经确定估值、换股比例和交易时间。 这是我认为今晚对TSLA投资者最重要的信息。 ⑧ Starship：商业化取得突破 Q3，Starship完成首次产生商业收入的任务。 一次发射部署26颗Starlink V3卫星，公司称新增下载容量相当于一次Falcon 9 Starlink发射的约10倍。 不过，Starship发射频率目标有所下调。 Elon仍然坚持长期实现每日可重复使用火箭飞行的愿景。 ⑨ Louisiana Spaceport与Terafab 电话会还涉及两个长期项目： Louisiana Spaceport 计划2029年实现首次Starship发射。 Terafab SpaceX和Tesla共同推进芯片制造基础设施。 这两个项目分别对应未来的大规模航天发射能力和AI算力供应链。 ⑩ 现金流：仍然是最大风险 虽然SpaceX本季度净利润达到$44亿，但不能忽略现金流。 2026年前九个月： 经营现金流：约$131亿。 资本开支：约$481亿。 简单计算的自由现金流：约负$350亿。 9月底现金及短期投资：约$899亿。 SpaceX拥有相当充足的流动性，但目前的扩张仍然高度依赖IPO融资及其他资本来源。 https://x.com/cb_doge/status/2112653610953887818/video/1

@alanchen

SpaceX这次把华尔街的预期甩开了：EPS达到预期的230%以上，营收同比增长161%！财报提前交，数字也确实拿得出手 $SPCX EPS 0.37美元，预期0.16美元；营收145.8亿美元，预期128.7亿，多出17.1亿美元。调整后EBITDA 88.1亿美元，比预期高出34%；净利润达到44亿美元。 AI业务同比新增67亿美元收入，贡献了全公司大约四分之三的收入增量。星链消费者订户则从1200万增加到1360万，一个季度净增160万，EBITDA达到35亿美元，也高于预期。前几天还在讨论AI需求是不是见顶，SpaceX先把收入做出来了。 发射次数和入轨质量确实低于预期，但AI和星链都在加速赚钱。此前市场担心花出去的钱什么时候见回报，这份财报至少让人看到了兑现的速度。接下来就听电话会：这样的增长还能持续多久，明年又要投入多少钱。$SPCX

@qinbafrank

SpaceX三季度一跃成为新云领头羊，看凌晨spacex公布的最新三季度财报总营收同比增161%至近146亿美元，净利润44亿，分别较分析师预期高14%和134%。这份财报最突出的变化是，SpaceX的增长引擎已经从传统火箭发射和“星链”互联业务，进一步转向AI领域业务“超级智能”（SI）。详细说说： 1、AI业务 1）三季度AI收入75.6亿美元，环比增长195%，同比增长830%。盈利出现拐点，SI三季度运营利润4.31亿美元，而二季度仍亏损12.57亿美元，去年同期亏损17.22亿美元。若按公司口径，SI调整后EBITDA达到49.53亿美元，去年同期为亏损4.28亿美元； 2）SpaceX三季度末名义算力达到1.7GW，高于二季度末的1.4GW，也远高于去年同期的0.6GW。单季新增0.3GW。 3）SI解决方案与基础设施收入70.22亿美元，去年同期仅3.59亿美元；这基本上就是售卖云算力、API，当然云算力是大头。这个两级已远超CRWv、nbis，单看云算力营收规模已经能赶得上甲骨文了 AI业务从之前spacex的巨亏之源、已经成为了现金牛。 2、星链业务 1）星链互联收入52.48亿美元，环比增长22%，同比增长69%；运营利润23.67亿美元，同比增长99%；调整后EBITDA为34.99亿美元，同比增长82%。 2）核心是用户数量 三季度订阅用户1360万，二季度1200万，环比新增160万； 一季度1000万，去年同期720万。能看出来增速非常快。 3、航天业务 传统的航天（Space）业务三季度收入17.67亿美元，环比增长84%，同比增长6%，大致与分析师预期的约18亿美元业务收入一致。 当然也有两点注意的： 1）SpaceX三季度运营利润为27.91亿美元，但净利润达到44.04亿美元，高于运营利润本身。这说明净利润不仅来自主业改善，也受到非经营项目和税项的明显支撑（一次性的） 2）SpaceX三季度资本开支195.93亿美元，几乎与分析师预期的196亿美元一致，但绝对值极高，较当季营收高约34%，SI资本开支164.44亿美元，自由现金流为负。 持有现金及现金等价物合计接近899亿美元 电话会上管理层明确提到了跟特斯拉的合并事宜、并透露明年年度经常性收入（ARR）最高1万亿美元等指引，股价进一步走高，盘后大涨。 市场反应核心在于：SI收入和利润释放速度超预期，强劲的未来指引，抵消了资本开支和成本继续高企的压力。 本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易

@Balder13946731

$SPCX 的财报说明了一件事情🫪 你能买到多少 $NVDA 的GPU，你就能赚到多少钱。

@TJ_Research

这条推估计又upset很多SpaceX 投资者😂 Semi analysis认为明年有50GW算力上线，假设SpaceX 占了20%，10GW，全部短租。首先为什么现在短租几个是中租的1-1.5倍？因为算力不够，长租的溢出算力。 老马这么All in短租算力，准备把算力市场商品化，类似于存储价格疯涨然后三家厂商全部大幅加大资本开支，搬起石头砸自己脚吗？ 10GW短租上线，价格还能持续上涨，出现6个月回本的预测，这背后AI的落地得多乐观，Neocloud的逻辑也没问题。 特斯拉的确上线速度很快，但成本大头还是在芯片，可以理解为是执行力超强的新云，甚至超越亚麻。但这种短租逻辑一定不可持续，如果可持续，那就是英伟达芯片卖便宜了。

@SVScholar

特斯拉和SpaceX合并进入倒计时 马斯克今天在财报会议上确认：公司成立了特别委员会推动合并进程。 下面就是时间问题了。 博彩网站认为，合并大概率在2027年底之前发生。

@_FORAB

SpaceX 和特斯拉，或许真能合并了。马斯克确认，他们已成立特别委员会，专门推进这一事宜。 他本人虽然支持两家公司合并，但是要拿到特斯拉全体股东，约 50% 的赞成票才能通过，这个门槛相当之高。 如果一旦成功，这将是集火箭、星链、汽车、无人驾驶、AI、机器人一身的超级企业。

@ViewsOfChris

“今天你对我爱理不理，明天我让你高攀不起。” - 马云的话放在马斯克的SpaceX身上，相辉映。 业绩几乎全超预期！ 营收145.8亿美元，同比增长161%，分析师预期128亿美元。其中太空业务营收17.7亿美元，市场预期14.3亿美元。SI 收入75.6亿美元，分析师预期63亿美元。 稀释后EPS0.35美元，预估0.15美元。 运营利润27.9亿美元，分析师预期22.4亿美元。 净利润44亿美元，分析师预期18.8亿美元。 调整后EBITDA为88.1亿美元，分析师预期65.9亿美元。 资本开支195.9亿美元，分析师预期196亿美元。 SI资本开支164.4亿美元，分析师预期169亿美元。 总体成本与开支117.8亿美元，分析师预期112.3亿美元。

@SVScholar

SpaceX发布季度财报，营收增长161%。 2026年10月20日，民营航空航天及人工智能公司SpaceX发布季度财报。 营收为146亿美元，同比增长161%。其中，人工智能部门的收入达到76亿美元，同比猛增830%。 公司净利润为44亿美元，而去年同期为亏损11亿美元。 公司员工总数约为2.2万人。 SpaceX公司成立于2002年。目前，该公司的市值约为2.0万亿美元，在美国排名第六。 SpeceX是纳斯达克100指数成分公司。 目前，SpaceX的主要产品涵盖运载火箭、航天器、卫星互联网及火箭发动机、人工智能等领域。

@WiseInvest513

我推荐大家买点 $SPCX，因为我一直觉得，未来如果真有一家公司能够冲击百万亿美元市值，那我第一个想到的就是 SpaceX。 今天重新回顾了一遍 $SPCX 的业务，发现很多朋友对于这家公司的理解，可能还停留在发射火箭、回收火箭，或者马斯克准备登陆火星这些事情上。 但你仔细研究一下就会发现，现在的 SpaceX，已经做了这么多生意，真挺多…… 我一个一个来…… ✅第一，航天运输与 Starship。 SpaceX 最基础的业务，依靠 Falcon 9、Falcon Heavy 和未来的 Starship，帮助 NASA、美国政府和商业客户发射卫星、运输货物以及宇航员。 过去发射一次火箭，很多设备基本就报废了。现在 SpaceX 可以重复回收利用助推器。 未来如果 Starship 实现高频率、低成本的完全重复使用，太空运输的成本还有很大的下降空间。 ✅第二，Starlink 全球卫星互联网。 这应该是 SpaceX 目前最赚钱的业务之一。 截至 Q2，Starlink 已经拥有约 1200 万付费用户，Connectivity 业务单季度营收达到 42.91 亿美元，经营利润达到 16.56 亿美元。 而且它做的早就不只是给偏远地区提供网络了。 从普通家庭到航空、船舶，再到企业和政府客户，SpaceX 已经把自己的卫星网络做成了一门能够持续收钱的生意。 ✅第三，Starlink Mobile，卫星直连手机。 这个东西我之前也聊过。 我们过去使用手机，无论是移动、联通，还是海外的电信运营商，本质上都需要在地面建设基站。 但是 SpaceX 现在正在推进卫星直连手机，同时还在收购无线频谱。 未来如果普通手机能够更广泛地直接接入卫星网络，对于传统电信运营商来说，可能就会出现一个非常厉害的竞争对手。 当然，这项业务目前还在发展过程中，距离全面替代地面移动网络还很远。 ✅第四，Starshield，政府与国防业务。 这一块可能关注的人比较少。 SpaceX 已经开始向美国政府和国防客户提供安全卫星通信、地球观测，以及相关的太空基础设施服务。 而且政府订单往往金额大、合同周期长，对技术门槛的要求也非常高。 随着未来各个国家对于太空通信、侦察以及国防安全的投入增加，这部分业务同样值得关注。 ✅第五，AI 算力、Grok，以及未来的太空数据中心。 我觉得这一块是大家需要重新认识 SpaceX 的地方。 现在的 SpaceX 已经整合了 xAI、Grok、X 平台以及 AI 算力基础设施。 Q2 AI 业务营收达到 25.61 亿美元，同比增长 247%。 而且马斯克还在研究更远的事情，就是未来有没有可能直接把一部分 AI 计算基础设施送到太空。 当然，现在要实现大规模轨道计算，还面临散热、成本、维护等一系列问题，但 SpaceX 已经拥有了自己运送设备上天的能力，也拥有 AI 模型、算力和卫星网络。 聊完这五个业务，我们再回过头来看今天的几家科技巨头。 $NVDA 英伟达，卖 GPU、计算平台，赚的是 AI 算力的钱。 $AAPL 苹果，卖 iPhone、Mac，以及围绕硬件建立的软件和服务生态。 $GOOGL 谷歌，做搜索、广告、云计算、AI。 $TSLA 特斯拉，做电动车、能源储存、自动驾驶，还有未来的机器人。 我一直都非常看好这些公司，也赚过这些公司的钱。 但有一点，大家可以思考一下。 你看英伟达的 GPU，再厉害，目前绝大部分也是装在地面上的数据中心里。 苹果的手机、谷歌的云计算、特斯拉的汽车和机器人，现阶段主要服务的也都是地球上的用户。 而 SpaceX 已经把自己的生意做到太空去了。 它自己制造火箭，自己运输卫星，自己建设卫星互联网，然后通过这些卫星给全球用户提供通信服务。 未来如果人类真的开始大规模建设太空基础设施，那还需要多少火箭？多少卫星？多少通信设备？又需要多少能源和计算资源？ 而且你仔细想想，过去二十多年，马斯克已经把多少原本大家觉得不可能的事情做出来了？ 当初大家觉得私人企业造火箭很离谱，后来 SpaceX 做成了。 火箭发射完还能收回来继续用，以前同样被很多人怀疑，现在 Falcon 9 的重复使用已经成为日常。 曾经觉得卫星互联网距离普通人很遥远，现在 Starlink 已经有上千万付费用户。 所以我愿意继续相信，未来二十年、三十年，SpaceX 可能还会做出很多今天难以想象的事情。 如果说未来有一家企业，能够从地球上的生意，一直做到地球轨道、月球，甚至火星，我愿意押 SpaceX。 当然，百万亿美元市值只是我对极长期未来的一个大胆设想。按照今天接近两万亿美元的市值计算，意味着未来还需要几十倍的增长。谁也不能保证最后一定能实现。 但我愿意拿一部分钱，买点 $SPCX 的现货，慢慢定投，放个五年、十年。 期间涨涨跌跌肯定少不了，公司也还有很多技术和盈利上的难题需要解决。 不过对于我来说，既然长期看好商业航天这个产业，那就没必要天天盯着股价折腾。 我希望未来十年，自己的投资组合里面能一直有 SpaceX 的一席之地。 毕竟过去我们投资的是地球上的科技巨头，未来如果人类真的要走向太空，我也想提前买张票。 屁股决定脑袋，期望 SPCX 起飞！

@qinbafrank

你知道在Anthropic的招股书里是怎么看待租赁SpaceX算力这个合作？Anthropic担心的是约1/3的运行率收入对应的算力供给随时可能被上游收回，公司自己承认在关键算力上"处于被动依附状态"。 为什么Anthropic会有这个担心？ 因为grok模型也在迭代、bot增长也很快，spacex自己的AI产品也需要算力。 大家总能找到担心的点、从上游看担心下游付不过钱、但下游自己还担心算力会被收回。 之前这里https://x.com/qinbafrank/status/2104759920239505559?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A有聊过

@ViewsOfChris

SpaceX 明年过$400, 不新奇 SpaceX盘后大概涨了4%，股价到154附近，市值大概2.1万亿左右。 马斯克说，到2027年底，年度经常性收入（ARR）有望到5,000亿到1万亿美元。现在年化大概六七十亿的水平，这个目标确实不小。 如果中间按7,500亿算，比较稳一点用8到10倍ARR来看，市值大概在6到7.5万亿，对应股价大概450到550左右。如果执行得比较顺，到600以上也不奇怪。 星舰第15次试飞如果能同时把助推器和飞船都收回来，再加上星链三年内扩到10万颗、容量提升100倍，这两件事如果能落地，故事就扎实很多。 当然，中间还有Capex、回收成功率、稀释这些变量，不会那么线性。但路径比很多太空故事清晰一些。 如果真能接近目标，个人觉得合理目标价大概在$450到$650这个区间比较舒服。 NFA, DYOR. $SPCX

@TraderS18

一睁眼，SpaceX 股价大涨了，马斯克基本上是打出了所有的底牌，也算得上是毫无保留了。不论是之前造势也好，给川普站台也罢，给全美儿童每人发一股股票一事都可谓出尽了风头。这次超预期的财报表现，甚至连大招 SpaceX 和特斯拉的合并都放出来了。虽然盘后已经涨了不少了，但这些利好加起来，股价涨到 170 以上才能算强势。一般财报能作用个一两天吧，继续等特斯拉财报

@qinbafrank

“大力出奇迹“这是看完SpaceX三季度财报及电话会的内容唯一想到的一句话，亮点总结下来就是： 老马拼了每周四天在孟菲斯推进Colossus II集群建设； 年内每月上线20万颗GV300，明年转向Rubin/Vera Rubin； 今年底2.5GW算力27年新增10GW算力； 将面向大型企业部署，已经可信客户部署Grok bot，Bot将是未来算力消耗主力； 2027年底，SpaceX的ARR预计在5000亿至1万亿美元之间（27年12月单月营收要到400～800亿美金）； 三年内Starlink带宽达到当前的100倍：约10万颗卫星，每颗带宽超过当前系统的10倍，Starlink营收至少与总带宽成正比 开始合并特斯拉谈判； 很早聊过SpaceX会成为新云领头羊：https://x.com/qinbafrank/status/2063082997952512016?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A 星链未来数亿用户千亿，但星链业务营收体量不成问题https://x.com/qinbafrank/status/2084893290491732224?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A Grok打了个翻身仗：https://x.com/qinbafrank/status/2075172360228114665?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A

@giantcutie666

马斯克给7300万美国孩子每人发SpaceX股票。Anthropic 拿出 5% 股份做公益。 戴尔夫妇也在特朗普账户里砸了62.5亿美元。 怎么这些巨头都开始比赛“谁发的钱多了”？

@lutang960182047

Charlotte，我就悄悄问你一句，摸没摸🐯🥚🥚🤪