全球资产与科技股急跌引发市场分歧 · 话题榜 · TwKit

@yifaer_chen

昨夜美股我一夜损失20w人民币。听上去是不是不算很多。 但本周以来A股美股港股算下来肯定超过200万RMB了，全球股灾。 我这两天像只鸵鸟一样，不去打开股票app，偶尔看一眼又马上关掉。 今天早上去看了耳朵，因为这两天一直耳鸣，测了听力又好像没啥大问题，医生问我说：是最近压力大吗，焦虑睡眠不好吗？我说是吧。 测听力的那个小房间戴上耳机，我的心跳声比测试的滴滴声还响，我感觉有些声音听没听到我都是蒙过去的。 这几天一睁眼一闭眼到处都是10%左右的下跌，哦intc还是30%（虽然我没有持仓，但我的好些持仓已经创了52周新低🤡🤡）。 各位股民朋友们身体还好吗，空头就别回了，你数钱的声音伤害到我了。😔😔

@LSX0008

除非皇上今明两天之内，公开宣布无条件买入，三年内不减持，否则周一A股会陷入流动性危机，泥沙俱下，玉石俱焚，循环轮动，债市、楼市、金银…. 问题来了，皇上他又不懂，等十几个部门汇报，就要三天三夜了，以前懂的，也可当场拍板，可承担责任的李博士又去世了。 极权制度，僵化的内核结构的缺陷。

@assumeSi

SOXL 也就是三倍左右半导体在10月30号的时候 做空股数一天从 1740 万干到 6360 万（3.7 倍），占比从55%→73% 这个是历史极强值 同样被做空的还有闪迪 55.9% Amd 53.5% QQQ做空股数飙到 8000 万股以 对冲基金空头杠杆打到 5 年来 99 分位 历史极值！ 燃料已经准备好 就差一场火了

@QingSong79

这一轮如果真正走成无反弹的深度快熊 修复难度会大得多，且比2015年的后果严重得多 套牢的主体、承载的功能、所处的宏观背景都完全不同 2015年的牛市叫杠杆水牛，是散户+场外配资推动的情绪行情 下跌则是配资爆仓引发的踩踏 受伤的主要还是高杠杆的投机资金 这轮虽然也杀杠杆资金 但当时绝大多数居民的财富重心还在房产，股市崩盘对全社会资产负债表的冲击是局部的 而这一轮如果快速深度入熊，则是机构化、产业化叙事下的预期崩塌 因为进场的主体不只是散户，还有公募、保险、年金、理财子公司 是过去几年反复引导的“中长期资金” 支撑行情的叙事不止是题材炒作，是被包装成长期价值的产业逻辑 而居民端的敞口则比2015年大得多 因为房产不再是稳赚不赔的蓄水池，家庭资产正在向金融资产迁移，很多人是抱着“替代买房”的预期进来 2015年崩的是投机盘，这一轮崩的话，是整套共识，对信心打击的维度不同 后果将体现在投资者端：公募、私募、保险资管这些机构，过去靠“专业定价、长期收益”的身份收取管理费 这一轮如果证明他们既不能对抗贝塔，也不能选对个股，只是抱团加杠杆的趋势交易者，居民对机构的信任度会断崖下降 那么基金发行长期遇冷，赎回到位后不再申购，机构规模进入收缩周期 而机构收缩又会进一步加剧市场抛压，形成负反馈 / 第二就是产业端，证券化融资通道的系统性梗阻 资本市场在十五五里的定位，从“融资配套”升级成“科创融资枢纽+国资证券化平台” 市场若直接深度入熊，这套机制就全面卡壳了 股权融资功能基本停摆 IPO、再融资、定增、可转债，所有股权融资工具都依赖市场情绪和估值中枢 熊市里发行价上不去、发行失败率飙升，企业融不到钱，硬科技、高端制造这些资本密集型赛道的输血管道会直接收窄 2015年熊市影响的主要是小票题材融资 这一轮如果崩，受冲击最大的恰恰是政策最想支持的科创赛道——因为它们估值最高、跌幅最深、再融资能力下滑也最明显 / 第三，国资证券化的节奏被打乱 地方国资原本的路径是：装资产→提市值→质押融资→再投产业 市值腰斩之后，质押率下调、融资能力缩水，整套滚动循环就转不动 很多地方国资的产业整合、并购重组计划 本质都建立在市值能维持在一定水平的前提上 市场深度走熊，资产注入的性价比会大幅下降，重组、借壳、国资平台运作的节奏都会全面放缓 / 在宏观端——资产负债表收缩与信用锚接力失败 首先抵押品价值缩水，信用扩张反向收缩 上市公司股权质押、ETF质押、机构产品质押，这些都是近几年越来越重要的信用派生渠道 市值腰斩意味着质押品价值缩水，银行会要求补保证金、降质押率，进而触发被动减持和进一步下跌 形成“市值下跌→信用收缩→再下跌”的负螺旋 相当于土地贬值的故事，在股权资产上重演一遍 其次。房产已经进入调整期，如果股市再深度走熊，居民的两大资产项同时缩水，财富效应会反向压制消费 大家账面财富少了，会更不敢花钱，内需复苏的周期会拉得更长 2015年则没有这个问题，当时房价还在涨，股市亏了不影响家庭资产的基本盘 这一次是双杀，痛感会传导到整个消费端 同时还存在金融体系的风险传导 银行理财、保险资金、信托产品对权益资产的敞口，比2015年大得多 市场深度下跌会穿透到资管产品净值，进而引发理财赎回、保险利差损压力，风险从资本市场向整个金融体系传导 / 第四层后果，是政策端——稳市公信力的损耗与救市成本抬升 2015年之后，市场形成了“政策底→市场底”的稳定预期，大家相信跌到一定位置政策一定会出手，而且出手有效 如果这一轮在已经有互换便利、再贷款、汇金增持等工具的前提下，依然走出无反弹的深度快熊 市场会得出一个结论，政策工具的托底能力，是有边界的 一旦这个预期形成，后果是 以后再出稳市政策，市场的反应会越来越弱 利好从“大涨”变成“高开低走”，再变成“毫无反应” 救市需要的资金量会越来越大，政策的边际效果持续递减 “政策底信仰”本身会变成博弈对象—— 资金会在政策底附近抢跑、兑现，反而让政策底更快被击穿

@casualstudy023

周五美股大跌，半导体最惨。INTC 一天跌了 28.6%。SNDK 财报超预期，还宣布 8 拆 1，照样跌了 13.5%。 Tom Lee 在 CNBC 上说，今天看起来像有人爆仓了，可能是某个重仓这些股票的机构，越跌越被迫卖。 我也觉得像，而且大概率是重仓 AI 的基金。因为别的板块几乎没跌：能源 +1.9%，必需消费 +1.4%，医疗 +0.5%。如果是一个什么都持有的大基金爆仓，这些也会被一起卖掉。没爆仓的基金也得降杠杆，只能卖手里的票。摩根士丹利的数据也显示，10 月对冲基金去杠杆的幅度是 2016 年以来最大的。 翻一下 Q2 的 13F，基金扎堆买的正是这一批：INTC、MRVL、AMD、MU、SNDK、DELL……光 INTC，二季度新增持有的基金就有 989 家。周五这 16 只平均跌了 9.2%，不在名单里的 NVDA 只跌 4.2%。 盘后 WSJ 又爆出一家：伦敦的对冲基金 Arini Capital。银行追加保证金，它最近几周被迫卖掉了约 8 亿美元的债券，旗舰基金今年已经亏了 20% 多。 这家原本是做信用债的，创始人是前瑞信的明星交易员，主要亏在欧洲电信公司的垃圾债上。但翻它的 13F，二季度它也新买了一篮子 AI 和半导体：NVDA、AMD、AVGO、AMAT、LRCX……一季度一只都没有。连做债的基金都跑来买 AI 芯片，可见这个交易有多拥挤。 一旦哪里亏钱、银行追保证金，就只能卖手里能卖的。AI 半导体是最多基金扎堆的地方，一只领头股一崩，追保一来，其他扎堆的票就会被一起卖掉，越跌越卖。 INTC 自己的指引确实很差，跌有它的原因。但 SNDK 财报这么好也跌，就不只是基本面的事了。 基金扎堆，有时候是一波行情的开始，挤过头了就是踩踏。这次华尔街割的不是散户，是狼吃狼。 普通人没有完善的风控，杠杆一定要慎用，尤其是过夜拿杠杆产品。按佩洛西 7 月 24 日买 INTC 的价格 $92.32 算，如果你买的是 3 倍做多 INTC，1 万美元到今天只剩 1,000 美元左右。光周五一天，3 倍就是 −85.7%。

@laozhouhengmei

我半年前就已经提醒过各位了，不要在牛市的时候去盲目跟随一堆的“网络股神”。 我在“财富心理学系列”节目里说的原话：“美股不管有多强，迟早也必然会有不可避免的回调甚至暴跌，到时我们就可以看到现在的网络股神们究竟有多神。” 我在节目中不断提醒大家，不要因为牛市的暴涨就跟风杀入，到时也不要因为暴跌就急着止损。 尤其是过去一年来，这些“网络股神”们天天在晒账单、晒收益，普通人看着这些科技股半年涨个几倍，很难不动心。 有些人说：“我买入了之后再来长期主义”。但这种心态不是像电灯开关一样的，它是一种长期的心态。 所以当股市像现在这样开始暴跌的时候，这些人很难坚持得住，大多数都会慌忙止损。 我说了：世上任何事情都是有代价的，而绝大多数人都没有想过的是，成功的投资也是需要付出代价的。 你希望未来30年每年都获得年化11%的平均回报，然后富裕地退休。这种回报会是免费的吗？ 当然不会。这个世界从来就没有那么善良。 成功投资的代价，就是市场对你永无止境的挑衅和折磨。你要经历无数次暴跌、好几次崩盘、各路分析师不断告诉你 “大的要来了”。你能hold得住吗？ 绝大部分人都做不到。 所以我给普通人的建议是：买入、断网、等待。 要真正将这个心态做到入脑、入心、入魂，建议还是去看我完整的“财富心理学系列：三部曲”。 p/s: 以上建议只针对正常股市，不包含赌场（A股）。

@KKisiyo

美光是真硬啊 股市门都没开 这货都快涨回来了

@iiiinvest

昨晚，400万美金接恐慌盘+机械卖盘❗ 恐慌盘，纳指-4%，英特尔-30%，半导体SOXL-30% ...，尸体一个个抬出来。 机械盘，昨晚我说谨慎抄底，主要是月末叠加大跌，期权做市商为了平衡，无论卖CALL还是PUT，都会加大抛压，你们去看下盘中，这一路无反弹阴跌，拔吊无情！ 至于尾盘为什么买入纳指和MSTR 纳指，放量了，纳指期货100多万手，全年第二，已经充分换手！还有恐慌盘任何时候都是买入机会。 至于为什么选MSTR，比特币这次戴维斯双击币安黑客+大盘下杀，表现很硬，极有可能是本次底部。 以上吧，这波400万美金打进去，用仓位说话。兄弟们跟上了吗❤️

@TJ_Research

看来没有因为英特尔从20开始买出名，而因为一天跌了30%出名了，虽迟但到

@Xqqc1w

盲猜一下A股接下来可能上演的四种剧本： 1. 复刻2024年初，泥沙俱下，一路跌穿3000点，然后救市出手，迎来全面普涨。 2. 复刻喝酒吃药行情结束后的走势，阴跌两三年，最后再走剧本一。 3. 科创、半导体突然反攻，再来一轮猛拉，吸引散户进场，随后继续走剧本一或剧本二。 4. 最坏的阶段已经过去，市场直接触底反弹，全面反攻，皆大欢喜。

@freestyle_error

永远不要在美股财报季跟自己的赌性较劲。 今天看到一个看呆无数交易员的实盘悲剧： 一位老哥原本手里拿着谷歌（GOOGL）正股，还老老实实卖了备兑看涨期权（Covered Calls）做保护。 结果财报发布前最后一刻，他贪心犯了，觉得“谷歌已经跌这么多了，财报肯定暴涨”，于是亲手把保护期权平仓，选择裸接财报。 几小时后，谷歌单日蒸发 5,000 亿美元，搜索业务占总营收比例史上首次跌破 50%。 更致命的操作在第二天： 为了快速回本，他一怒之下割掉大半正股，全仓杀进了 2 倍做多谷歌的杠杆 ETF（GGLL），结果再挨一记闷棍，养老账户加实盘一把亏掉 5 万美金，直接亏光了毕生积蓄。 牛市里赚的钱，往往都是在“想一把翻本”的杠杆操作里亏光的。

@iiiinvest

10月这地狱行情，赚了80万美金。 YTD 630万美金，300%！ 来点掌声！👏🏻

@kugo_A10

美股在暴跌 大A在暴跌 黄金在下跌 比特币也在下跌！ @Grok，风险资产都在崩盘，按历史经验，美国中期选举结束后，全球金融市场会迎来一场大反攻，还是更大的暴风雨？

@hazenlee

你的利润也是本金， 不要因为入场早觉得回撤没什么能抗住。 从最高点算你回撤了多少才是真的亏损。 浮盈不是盈，浮亏是真亏。

@iiiinvest

今年的美股市场，是我近几年感受最割裂的，年初我其实预期很低，因为已经涨了3年。但没想到3月砸出底部后，一路高歌猛进，一直涨到6月。下半年震荡，现在又下杀，剧烈的波动，必然会让很多兄弟承受损失，甚至离开市场。 股市，即便是美股，也不是人人都能赚钱的市场，大部分兄弟，最过不了的就是心里那关，追涨杀跌恐惧贪婪刻在骨子里的。 但我还是想说，美股是所有兄弟当前能接触到的一个改命市场。假如你现在不顺利，一定要刻意的去练习，在一波一波的市场波动中淬炼出真本领，达到什么程度呢？你自信能应对市场任何波动为止。 市场纷纷杂杂，我们的追求都一样，让这操蛋的人生顺利一点。对自己好一点，爱你的鱼❤️

@TJ_Research

年底会做全年回顾，先做一个记录，10月份的大幅回调主要因为两个原因： 1. 4,5月的大涨不减仓造成了10月份满仓吃下跌，盈亏同源 2. 能做得更好的地方，后视镜看，市场在反转年初以来的走势，利率涨，半导体涨。9月底参与度低的时候，多少假设了利率跌，会把所有板块都推上去。下次争取做更好

@lili103103

关于美股现在有两个论点。 一是赶紧抄底，逢低买入，未来美股美滋滋。二是金融危机就要来了，赶紧逃命，你支持哪一个呢？

@ixinghu173794

九安医疗：手握两百多亿真金白银，却敌不过A股的一个故事 A股有时候真的很荒诞。 有些公司，业绩平平，甚至常年亏损，靠着一个概念就能炒出几千亿市值。 而九安医疗这样的公司，手握两百多亿元净资产，其中相当一部分是美元和金融资产，盈利能力不弱。更不可思议的是，在公司市值不足两百亿元的时候，管理层前后拿出三十多亿元真金白银回购股份，其中大量股份用于注销。 换句话说，公司拿出了相当于自身市值六分之一以上的资金回购股票，却依然没能换来市场的认可。 这才是A股最讽刺的地方。 按照传统价值投资逻辑，这样的公司应该是投资者梦寐以求的标的：有钱、有利润、有资产，还愿意真金白银回报股东。 但市场偏偏不买账。 我自己也曾经相信这套逻辑，在九安医疗里面坚持了三年多。研究财报，研究资产，相信价值终究会回归。 结果呢？最终还是没能熬下去，亏损百分之二三十离场。 这三年多给我上了深刻的一课： 在A股，买一家好公司，不代表就能获得好的投资回报。企业的真实价值是一回事，市场愿意给它多少价格，又是另一回事。 一个连亏损公司都能靠故事炒上天的市场，却可以长期冷落一家拥有两百多亿净资产、持续盈利、在市值不足两百亿时拿出三十多亿回购股份的公司。 这究竟是价值投资失灵，还是市场的定价逻辑本身出了问题？ 或许，A股最不缺的就是故事，最稀缺的反而是对真实价值的尊重。 账上的钱是真的，回购的钱是真的，注销的股份也是真的。 唯独价值投资者的信仰，可能是假的。

@PWenzhen76938

Intel周五跌了快30% 1974年以来最狠的一天 数据中心73亿美元，涨了78%，15年最猛 AI红利实实在在 PC业务跌了5%，下季度还要再跌超过20% 同一家公司，两个数字方向完全相反 跌30%是表面，这个撕裂才是我想拆的 根在内存 三星、SK海力士、美光这些厂商，把好产能优先给了AI 用的高端内存 留给PC的不够，价格涨了 电脑贵了，预算缩了，出货量塌了 CEO管这叫前所未有的内存危机 CFO说得更硬 👇 PC市场2026年缩12%，2027年再缩 10% 紧到2028年才可能松 —— Intel两头都站着 数据中心赚AI的钱 PC被AI间接打残 赚的那头还没大到能补窟窿 公司已经把原来做PC芯片的工厂产能转去做服务器芯片了 我能理解这个选择 但等于明着告诉市场，PC短期没救了 下季度Intel自己预计收入150到160亿 市场本来预期170亿 加上以色列工厂事故，利润率从44%掉到37-38% 这周三份财报连着看，说的是同一件事 AI基建扩张，资源有限 内存、电力、资本，都在被数据中心优先拿走 AI的赢家和输家可以是同一家公司 Intel这季度：左手破纪录，右手塌方 市场之前把Intel当转型故事炒了一年，涨了150% 这次是现实验收 转型在走，旧业务先塌了 我的判断：数据中心那块在涨，服务器需求还在加速，这条线没毛病。但PC冬天至少到2027年底，中间窟窿不小。Intel能不能扛过去，看的是数据中心赚钱的速度能不能追上PC亏的速度。 数据以Intel官方财报为准，不构成投资建议 仅供参考 DYOR #Intel #美股财报季

@Rumoreconomy

黄金从今年最高点已经回跌了1700美元，跌了三成，这个回撤相当恐怖的