美国9月CPI超预期与市场加息定价

通胀还是下不来，中期选举估计也没戏了，接下来两年川普日子不好过了…… 真的很反直觉，他才上任两年啊，体感上川普这届好像已经干了十几年了…… 过几天研究下2019-2020年的行情，当下种种环境条件都挺相似…

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今晚8点半美国CPI，预期3.6%。核心环比预期0.2%，破0.4%才算大事

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CPI 也是今天最重要的数据公布了，广义 CPI 的年率上涨超过预期，这是对市场最大的打击之一，市场的预期是 3.6% 已经超过了上个月的 3.4% 但实际上达到了 3.7%，说明整体的通胀上涨随着油价的上升已经无法压制了。 核心通胀的年率也同样爆表了，包括通胀的月率要么就是等于预期，要么就是高于预期，油价上涨对于美国通胀来说就是毒药，现在川普说什么都没有用了，实际上油价到今天仍然在小幅上涨。 小伙伴们最关注的应该还是美联储在十月的货币政策，九月我就预测错了，十月我也不敢轻易下言论，但从 CPI 的数据来看，美联储在十月加息的概率肯定是上升了，而我个人则觉得美联储可能不会这么激进，当然我未必是对的。 这种情况下投资者的心态可能不好，我今天的双币还没有上，就是打算等到今天 CPI 出来，美股开盘以后再说。 接下来的几天重点就从宏观数据转移到了财报季，台积电应该会打响第一枪。 一个 @Gate ，交易更多市场

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CPI出来，10月加息预期干到50%了，市场真的很疯癫。通胀涨应该黄金涨，现在也跟着市场下跌，说明市场逻辑在变化了。

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写在 CPI 公布前 北京时间本周三晚上 8:30，美国将公布 9 月 CPI。目前市场预期是总体 CPI 环比上涨 0.6%，同比上涨 3.7%。核心 CPI 环比上涨 0.2%，同比上涨 2.5%。市场预计能源价格会明显推高整体物价，剔除食品和能源后的月度涨幅则有所放缓。 克利夫兰联储也给出了模型预测。按照最新的数据，9 月总体 CPI 环比预计上涨 0.53%，同比上涨 3.60%。核心 CPI 环比预计上涨 0.20%，同比上涨 2.39%。 就业和消费者信心已经出现走弱的迹象。9 月非农新增就业只有 2.9 万人，10 月密歇根大学消费者信心指数初值降到 46.3，但消费者对未来一年的通胀预期却升到了 4.7%。招聘慢了，人们对经济更悲观了，对物价继续上涨的担忧反而加重了。 能源涨价还会挤压居民的购买力。同样一份收入，花在汽油和日常开支上的钱多了，留给其他消费的钱就少了。继续加息可以压低需求，却很难直接解决能源供应的问题，还可能让本来就偏弱的招聘进一步放缓。 就业和信心转弱，能源推动的通胀却可能继续上升，这才是美联储难以处理的组合。周三的数据，将影响市场对美联储能否暂缓加息的判断。 虽然我个人觉得这份数据大概率不会让美联储在10月继续加息，但会大大提升美联储在 12月 加息的概率，而且如果通胀数据上涨的过于严重，说不定美联储就会兵行险着。 从结果来看，如果 CPI 低于市场预期，尤其是核心通胀也偏低，加息预期可能降温，有利于美股和 BTC 等风险资产反弹。如果符合市场预期，对利率预期的改变可能有限，对风险市场的直接影响相对中性。如果高于市场预期，尤其是核心通胀也偏高，继续加息的预期可能升温，美债收益率面临上行压力，美股和 BTC 则更容易受到价格压力。 一个 @Gate ，交易更多市场

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9月核心环比0.33%，高于预期的0.22%，不是非常好，看了一些细节，房租环比0.4%，还没形成趋势，交通幅度0.6%，因为高油价，最令人有恐惧的是？二手车价格的环比0.7%，有没有一种熟悉的感觉？ 10月份加息概率应该要来到50%了，但介于中期选举，和一个月的数据不算趋势，我仍然倾向于不加息。市场如果定价概率更大加息，就需要联储成员出来调解预期或者认可，比如沃什下周的采访

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留给特朗普的时间，真不多了。今晚这 CPI 超出预期的糟糕数据，能源商品的汽油、燃油，占了明显的同比增长。 本来说要打和封锁一个月的霍尔木兹海峡，已经 7 个多月了。。 市场一下又变回继续加息看法。

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今晚盘中看看，市场是走利空出尽的剧本，还是走避险的剧本。 这CPI挺重要，如果市场继续走避险剧本，那么所有风险市场到10月底加息落地前，都得继续承压。 从交易角度看，今晚如果盘中不能拉起来，那么就是做空的机会。观察下，不着急决定！

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晚上就要公布CPI了，具体看法往前翻两条引文也都说清楚了。 再简单概括下就是比较悲观看空，觉得会出偏鹰数据。此时此刻10月加息概率为21.6%，9月高油价放在那里CPI反弹也是必然事件。唯一的博弈点就是反弹强度到底有多大，是符合预期还是高于预期。 四项数值中，两项年率一项总体月率的最终数据高于前值但低于预期值，那么近期的下跌可能是市场过度悲观超卖了，公布数据后可能会反弹一波。 如果高于预期值，那美股恐怕就要大逃亡了。 至于低于预期我是不太敢想了，既不符合现实对美联储利率预期调整来说也没有必要。除非川普此时非常想要再撑一下美股，但美伊局势高油价摆在面前，美股短期再拉高难度略大，他没有必要在两院都注定要输的情况下再付出更多沉没成本了，不如抓紧把工作重点转向中选之后。 四项CPI数据中，最关键且目前唯一预期值低于前值的是核心月率，如果这个数据真能控制住，今晚风险市场可能表现还不会太差。 总之，从大的方面说，今晚CPI和明晚PPI的最佳结果是让已经出现头部趋势的美债收益率继续下行，这样风险市场才能根本性好转。 总体月率0.5%左右、核心月率0.2%或更低，是最值得关注的债市利好组合；核心0.1%会更有力。总体0.6%、核心0.2%也允许收益率继续下跌。但高了就麻烦了。 能源涨价已经在市场预测中，今晚真正关键的是核心通胀有没有进一步扩散，以及债市是否因此上修未来利率路径。若核心温和、实际收益率延续回落，近期下跌中的部分风险折价可能被修复；若核心明显偏热，且明晚PPI进一步确认成本压力，美债阶段性见顶的判断就需要重新评估。 @BITstocks_CN 买美股上BIT，10000+ 只美股与 ETF，真实持仓，享股息分红。

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说两句行情，以及黄金多单应对 当前行情的主线是什么？我认为是避险，避的是不确定性。当前市场有哪些不确定性？ 1、中东，川大爷说大选后干伊朗，怎么干？大干小干？市场在这个锤子落地前，是有恐惧的，特别是大钱。 2、加息，10月现在加息预期很低，市场也定价了这月不加息，但油价又开始上涨，通胀高位12月得怎么加，加25还是50？ 3、中期选举，现在大家注意力都盯着中选，但如果中东不解决，中期选举就是给川大爷添堵，有没有可能中选前干伊朗？ 4、资金在轮动，前几天纳指半导体强，这两天道指标普强，昨晚又在轮动，资金没有持续性，都是打一炮就跑的货！ 黄金怎么应对 1、我们介入黄金有2个前置条件：10Y美债见顶，油价高位震荡，目前这两个前置条件都成立； 2、技术面暂时没有跌破前低4066。 但为什么黄金不涨？ 1、说明还有更多的逻辑在主导黄金行情，避险？压制？ 2、目前我更倾向于黄金在和美元资产抢资金，但最近美股回调黄金也没涨。 计划 1、前低4066是铁杠杠，跌破就跑路； 2、增加一个时间维度，再等一天不拉就走人，特别是今晚CPI后的走势。 近期避险情绪下，资金没有持续性，不要死扛任何单子，会让你很难受。跟上鱼哥的节奏！👏🏻

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总体年率3.7%月率0.6%，核心年率2.6%月率0.3%，基本全部高于预期，属于完犊子水平

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美股稳住了， 从下跌成交量明显大于上涨， 翻转为上涨成交量明显大于下跌， 这是典型的底部反转信号 ： ）

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CPI广义核心双超预期！ 天塌了！ 10月必然加息了！ 然后回头一看大饼暴跌30%！！！ 啊？-0.3%？？？？何意味？这么不尊重人的吗？

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市场开盘后的表现 按照盘前说的，市场有2个剧本，一个是继续避险，一个是走利空出尽。目前看，市场还在避险。 我再提供个思路：假如今天CPI利好，市场会怎么走？ 这几天市场一直在避险，但如果CPI利好，那么盘面会高歌猛进大反弹吗？会不会利好出尽，继续下跌？ 基于这几天加息预期很低，叠加资金及情绪的反应看。假如CPI利好，大概率也是走反弹—下跌的剧本。 所以，现在市场下跌几乎是必然的了。当然，我今天CPI出来前也没想清楚，你可以说我是事后诸葛亮。 那么现在也很简单了，等后半夜盘面走出来看看吧，如果一点不反弹，那么接下来半个月，有多头好受的了！👏🏻

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我好紧张啊，真的好紧张，我害怕 cpi 数据不好，存储直接跌三十个点，这就完蛋了

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刚刚公布的9月CPI，广义CPI同比高于预期，核心CPI同比环比均高于预期。上午这里https://x.com/qinbafrank/status/2110187354963210714?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A聊到两个潜在风险都出现了“：Truflation的实时通胀数据趋势已经比五六月份高了，广义cpi超预期的程度；核心CPI偏离预期”。看各细分项数据： 1）汽油贡献了广义CPI环比涨幅的一半以上，能源是本次标题通胀跳升的绝对主导因素，背景是中东冲突等因素推高油价，零售汽油价格在9月底接近高位； 2） 食品整体稳定，对整体通胀贡献有限； 3）业主等价租金（OER）环比约+0.3%，主要住所租金环比+0.2%，外出住宿（酒店等）环比+2.0%。 住房通胀持续温和上行，是核心通胀的主要支撑，尚未出现明显加速，但也未快速回落。 4）核心商品仍温和，同比仍在1%以下。 5）核心服务环比0.4%，同比+3.1%。 包括住房（主导）、交通服务（环比+0.6%）、医疗护理服务、娱乐（+0.5%）等。 航空票价：环比+1.2%，同比高达约+22.4%（受燃油成本间接推动）。 通信：环比-0.2%（8月曾大幅上涨后回落）。教育、个人护理、汽车保险等有上涨。 能看出来这次广义通胀主要压力来源能源，而住房（权重最大）是核心通胀的核心来源。 部分项目有上涨：二手车、航空票价（间接受能源影响）、娱乐、教育等。 对市场的影响，整体来说还是偏负面，毕竟现在市场信心不足，市场需要符合或者低于预期的数据来提振、现在三项数据都高于预期自然是个打击。 同时油价还在高位，刚刚又传出一艘集装箱运输船在霍尔木兹海峡沉默、新加坡海事局报道两艘新加坡注册的油轮遇袭。这就更打击了信心。近期还是要继续承压。 还是上周五聊到的、最后可能还是要看下下周月底几家云厂商的财报下是拐点和催化剂。当然今晚还有一个更重要的Anthropic的投资者日、会披露三季度财务数据，这个影响更大。估计明早就能有媒体披露具体数字了。 本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易

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开盘的时候我还纳闷，CPI 都这副鸟样了，按理说大盘怎么也得跌个 2% 吧？结果居然没怎么跌，我还以为现在美股这么硬，连这种利空都跌不下去了？😅 结果现在还是老老实实跌了 2%🤣 市场显然没做好迎接这份 CPI 的准备，10 月加息概率从 20% 飙到 60%，这 2% 跌得真不冤枉。 需要恐慌吗？我觉得完全没必要。美股基本面依然很强，AI 就是生产力革命，马上到来的财报季会证明这一点。宏观虽然很烂，但我相信川普会出手，中期选举前能让美股跌得太难看？😅 按照他的性格，跌完一把拉起来才是他的装逼方式，想想四月一天拉 10 个点🤣 疫情、中概退市、暴力加息、银行暴雷、俄乌战争、川普遇刺、关税战、政府关门、美伊战争……我都经历过，哪次不是喊着天塌了？结果我不还是好好站在这里继续唱多？🤣 市场永远不缺风险，每次跌起来都像世界末日，最后不还是一次次创新高？🫠 说到底，哪有什么永远的利空？加息会变降息，战争会迎来停火，通胀会回落，股市回调之后还会有新高。真正可怕的不是下跌，而是你每次都被吓下车，最后又眼睁睁看着股市创新高。 😅 反正我还是那个死多头，跌了我还在，天塌了我顶着，亏钱了也是我先亏😎 Buy the dip，长期持有，Discord在个人资料。

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美股盘中评价 不要抄底，over 大的还在后面

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#数据 美国9月CPI数据超预期，核心CPI年率升至2.6%，为今年6月以来新高，高于市场预期的2.5%。9月季调后核心CPI月率录得0.3%，高于市场预期的0.2%； 9月未季调CPI年率录得3.7%，为今年5月以来新高，高于市场预期的3.6%。未季调CPI月率录得0.6%，为今年4月以来新高 #行情 黄金短线跳水40美元，

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谢谢cpi，一切都结束了

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