SK海力士业绩、HBM需求与巨额股东回报 · 话题榜 · TwKit

@OtherSideBJ

太狠了，韩国一个30岁出头的小伙，连攒带借凑了差不多136万人民币，2022年的时候全部买了SK海力士。 今年6月，他的身家一度涨到了约5500万人民币。 7月和10月海力士两轮暴跌，现在他身家又缩回了2000万左右，他还是没卖。 而且他现在手里一分现金都没有，说希望有人借他钱，让他接着买海力士🤣 小伙叫金惠山，名牌大学生物工程专业毕业的，以前在韩国制药大厂上班，年薪合人民币20多万。 但他每个月只花2，3千，剩下全存了下来。 后来他辞职到了首尔，住在一个10来平的单间里，房租才不到2000块钱。 2022年5月，海力士一股500块人民币左右，他拿出50万存款，又贷了86万，一共136万，全部买了海力士。 买完没多久，股价就跌了三成，账户一度亏了40万，他照样把当教练挣的钱，七八成都拿去接着买。 2024年，海力士又一度跌了近四成，给他放贷的证券公司还打电话，让他追加担保。 后来AI服务器对高带宽内存的需求暴增，海力士一路暴涨。 今年3月美伊开战，市场暴跌，他两天之内账户少了500万，结果他又贷了180多万加仓。 今年4月接受采访时，他的身家已经有约2700万。 到了6月，海力士最高涨到一股1.5万块左右，是他买入价的29倍，他的身家也冲到了约5500万。 可是7月和10月，海力士两轮暴跌，股价从高点跌掉了一半多，到10月下旬，他的身家缩回了2000万左右。 评论区有人问他，股价最高的时候为什么不卖，拿钱买套房多好？ 他说，谁知道那就是最高点？要是一涨就卖，这辈子都拿不到十倍股🤣

@yuyy614893671

SK海力士的业绩太牛逼了 ，钱多到没处用，要给股东返还450亿美金……

@silverfang88

海力士：未来三年产能全部售罄 简单来说…翻译一下 按照现在估值1000万亿韩元 海力士已经可以自己把自己买下来了 🤣

@Kshsb783142

刚看到韩国《每日经济新闻》的一条消息，阿里、腾讯、字节这些中国云巨头，正跑去跟三星和SK海力士谈判，想签长达10年、直到2035年的内存长期供应协议。 说实话，我看到这个的第一反应是，之前不是大家都在传，长鑫和长存到了2028年、2029年产能大爆发，DRAM和NAND可能就要过剩泛滥了吗？既然以后不缺货，中国巨头为什么现在还要急吼吼地去签10年的长约，这看着是不是有点自相矛盾？ 但仔细盘了一下，我觉得这笔账人家算得极其精明，一点都不奇怪。 首先，这是被逼出来的安全感。美国那几个巨头（谷歌、Meta）早就挥舞着现金把未来几年的产能给锁了。阿里腾讯字节这种体量的玩家，算力需求是个无底洞。在别人都把坑占了的背景下，你要是不签长约，到时候市场上就算有货，也未必轮得到你。他们买的不是内存，是绝对的供应优先级。 其次，大家对“长期协议”有误解。长约不是现在就把十年的钱全交了，它锁定的通常是基础采购量和供应底线。说白了，行情紧的时候，你保证得给我供货；等过几年真过剩了、价格打下来了，我超出基础量的部分照样可以按便宜的市价去买。这等于用极小的代价，给自己买了一份稳赚不赔的保险。 最后，这也给咱们自己的国产存储争取了宝贵的缓冲期。长鑫和长存确实猛，但良率爬坡、真正顶起国内巨大需求量还需要时间。这十年长约，其实是一张过渡期的安全网，让巨头们在国产存储彻底成熟之前，不至于被断了粮。 所以我的看法是，这就叫时间差上的完美对冲。买10年长约，是为了防备接下来最缺货的两三年；而你们担心的2029年过剩，那是更远期的图景。用一份长约把眼前的命脉护住，同时为以后的国产替代争取时间，这才是大厂在修罗场里活下来的真实玩法。 $MU $NVDA 免责声明：本文纯属个人观点，不构成任何投资建议。

@furan86999

SK海力士Q3财报在即，HBM4能带来多大惊喜？ AI服务器越建越多，存储芯片厂商的成绩单也越来越受关注。10月28日，SK海力士将公布第三季度财报，HBM4的出货进展和盈利贡献是这次的看点。 先看已经公布的数据：今年二季度，SK海力士营收约79.32万亿韩元，营业利润约60.54万亿韩元，均创季度新高。公司表示，HBM4已在二季度开始批量出货，下半年将继续扩大产量。 市场对三季度的期待也不低。有机构预估，营收约98.23万亿韩元，营业利润约76.96万亿韩元，若实现将超过二季度。不过这只是预测，实际结果还要等财报公布。 我更想看的是，HBM4放量能给利润带来多少增量，以及公司对后续需求和出货的判断。财报好不好，还得看能不能达到市场已经给出的高预期。 @WEEXcn 做合约，来 WEEX。一个账户，交易 Crypto、美股、黄金与全球市场

@PWenzhen76938

明天早上海力士发Q3 我先说结论：大概率会超预期 但大概率是温和地超，不是炸裂地超 —— 共识在这儿：营收98万亿韩元左右，营业利润77万亿，利润率逼近78% 环比涨27%，同比翻5倍多 连续第六个季度创纪录 为什么我觉得会beat DRAM合约价Q3涨了13%到21%，NAND涨10%到17% 我看这个价格数据，毛利不会差 HBM4已经开始给英伟达Vera Rubin放量了 海力士HBM全球份额大概50%，我之前写过，这个位置短期没人能替 长期协议锁了明年大部分产能 我看完美光的财报和指引，它说短缺会持续到2027到 2028年 这等于帮海力士把供需逻辑先验证了一遍 部分券商预测已经到了80万亿，高于共识 我觉得如果汇率冲击比预期弱，利润率逼近80%是有可能的 // 但我也不是没有担心的 韩元升值已经把共识砍了5%到6% 汇率还在拖 券商分歧大，营业利润从70万亿到80万亿都有 我比较在意的是HBM4放量节奏，不及预期的话直接压数字 还有一个事。股价近月回撤了大概30% 我觉得这不是在怀疑当期数字，是在担心AI需求能不能持续 所以问题不只是会不会超，还有超了之后股价怎么走 存储股有一个经典剧本：好数字+谨慎指引=当天回撤 三星Q2利润创纪录，股价反跌 不是第一次了 我觉得真正决定明天走势的不是利润beat了几个百分点 我会重点听电话会议里这几样： > Q4和2027年指引怎么说 > HBM4交付时间表有没有变化 > 资本开支还加不加。 还有股东回报 Kioxia那笔收益会不会发特别分红 自由现金流返还50%以上具体是多少 市场传的是额外50到60万亿韩元的可能性 回报方案如果超预期，比利润beat管用得多 —— 远期PE已经到了个位数 基本面没坏 估值在历史低位 数字层面我不太担心 我更想听管理层怎么说明年 明天早上盯 数据以官方财报为准，不构成投资建议。DYOR。 详细内容看我在OKX的全文吧！ #OKX星球美股财报季

@SVScholar

SK 海力士宣布：今年要豪掷750亿美元回购自家股票。 而且公司还承诺：在未来的年份里，要把自由现金流的一半以上用于分红和回购股票。 韩国的财阀豪门终于开始给投资者发真金白银了。

@qinbafrank

今天海力士最新财报，能回答8月份关于存储这三个思考框架么？海力士三季度营收104.62万亿韩元，营业利润83.33万亿韩元，营业利润率接近80%，确实很强。但如果担心的是2027年以后会怎样，单季利润再高，也解决不了全部疑问。大家的是这笔利润还能赚多久，之后会掉到哪里。 看完今天的财报和电话会，个人倾向于把本轮高景气持续的时间看得更长。下一轮底部抬高也有了更具体的依据。至于现在这些利润有多少能够长期保留下来，还需要持续观察。 1、关于周期顶部，今天给出的增量相当明确。 海力士已经完成与主要客户的2027年HBM供货量和价格协商。与此同时，长期供货协议LTA覆盖了2027至2028年总产能的50%以上，签约客户增加到14家，协议通常以五年为期。 关于明年电话会上更吸引眼球的一句话，是DRAM和HBM到2029年基本售罄。这里要看清口径：它包括已签LTA，也包括正在与客户具体洽谈的需求。后者有明确采购计划支撑，但尚不能全部算成已经锁定的订单。 再往远看，公司判断供不应求可能持续到2030年。这是管理层对供需的预测。把它和已经谈妥的明年交易条件放在一起，确实能提高对景气持续性的信心 需求也在向更多产品扩散。三季度服务器DDR5出货环比增长超过40%，AI基础设施对存储的拉动已经延伸到系统内存和企业级SSD。长上下文与Agent应用需要保存和反复调用更多数据，容量与成本约束又会推动部分数据转移到SSD。海力士的产品组合因此有机会覆盖更广的需求。 从这个角度看，把2027年直接设定为盈利终点，显得过于机械。至少今天的披露支持我们把时间周期再往后延。 2、下一轮周期底部能不能抬高，我认为这次有了更值得重视的证据。 今天海力士披露，LTA会在双方约定的价格区间内反映市场变化，同时加入保证金等履约安排。合同开始承担一部分稳定采购和定价的作用，这有助于减轻需求调整对公司的冲击。 客户愿意为远期供给承担一定的约束，对原厂当然有价值。公司也更容易按照相对确定的采购安排规划生产，减少一边扩产、一边猜需求的成分。 但这里还缺一些决定底部有多高的细节。价格区间的下沿在哪里，能不能覆盖下一代产品的全部成本？保证金有多少，客户推迟采购需要承担什么代价？这些条件，比协议写了几年更重要。 供给端也有一个积极变化。海力士表示，新厂房可以先建，设备投入和量产扩张则分阶段推进，根据需求和盈利情况调整。这样能保留一部分扩产弹性，不过一家公司的资本纪律，还需要放到全行业供给里检验。 因此，下轮盈利回落得幅度小一些，是有商业依据的判断。但这个只算是定性而非定量的判断。 3、最后是正常化利润，这会直接决定海力士应该值多少钱。 今天电话会上有一个细节很有意思：公司预计明年HBM与普通DRAM的盈利差距会缩小。结合管理层对HBM交易条件和盈利改善的说明，普通DRAM当前的价格景气对利润贡献有多大，就值得单独拿出来看。 三季度DRAM出货环比增长约10%，平均售价上涨幅度达到百分之二十几的后段；NAND出货略有下降，平均售价仍上涨百分之二十几的中段。这里包含产品组合改善的影响，但也足以说明当前业绩对价格环境相当敏感。 如果未来普通存储价格不再大涨，海力士能留下多少利润，才是正常化估值的主要依据。HBM确实有机会提高盈利质量。它与客户芯片和系统的协同更深，定制化也在增加，技术领先和稳定量产能力可能带来更强的客户黏性。 对海力士，更有用的做法是分别估算HBM、服务器DRAM和其他存储业务的持续盈利能力，再把它们加起来。 对长期估值来说，接下来很关键的一步，是新产能陆续投产、普通存储涨价放缓以后，海力士还能不能保持较好的利润和现金流。如果能做到，市场就有更多理由接受一个高于过去的盈利中枢。当然最终还是要看需求增长能持续多久？这是一切估值的起点，未来两年最下游token的消耗大概率还是高速增长，但说实话再往后我也看不清。 随意简单说，根据今天披露的信息，可以得出： 1）景气持续时间比市场想象的要长； 2）下一轮下行幅度相比之前大概率大幅收窄； 3）长时间维持正常化利润这点，长协已经给出了有价值的起点，未来的交付、价格和资本回报会继续给出证据。 整体来说，今天海力士财报能给市场更大的信心，也能支持一波向上的走势。也是周一这里https://x.com/qinbafrank/status/2114739165242024214?s=46&t=k6rimWsEbo2D2tXolYcM-A聊到的、Anthropic路演开始之前应该有一波行情。 本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易

@fxtrader

SK海力士公布的季度利润同比增长逾7倍，并宣布2026年将额外实施规模达100万亿韩元（约750亿美元）的股东回报计划。 公司报告称，截至9月的季度营业利润达到83.3万亿韩元（预期76.7万亿韩元），营收升至104.6万亿韩元（预期98.3万亿韩元），两项指标均创单季度历史新高。

@SVScholar

SK海力士发布惊天财报，利润增长216%。 2026年10月27日，韩国重要的半导体公司SK海力士 (SK Hynix) 发布季度财报。 营收为789亿美元，同比大幅增长328%，环比增长32%。 净利润为301亿美元，同比暴增216%。净利润率为38%。 过去一年里，该公司创造的净利润约为1428亿美元。 该公司的员工总数约为3.5万人。平均下来，每个员工每年创造的净利润高达408万美元。 SK海力士成立于1983年。 SK海力士是全球领先的半导体存储器制造商，是AI数据中心和高性能计算的核心供应商。其主要产品包括 DRAM（动态随机存取存储器）和NAND闪存。 该公司是半导体板块基金SMH和SOXX的成份股公司。