OpenAI营收报道口径更新与AI股波动

看来马斯克和 Sam 的过节还在继续。今天金融时报说，软银想从中东那边，再募最多 1000 亿美元，拿去搞 AI。社区猜测，其中多数可能再投给 OpenAI 周边。 马斯克直接公开回了一句，只有傻瓜才会给他们钱。 而背后原因，是软银自己本身是 ChatGPT 背后 OpenAI 的股东，马斯克和 OpenAI 老板 Sam，一直有很深的过节。 软银它们刚把对 OpenAI 的投资额，扩大到了 646 亿美元，持股约 13%。 但部分投资款，也不是软银自己掏的，而是靠发高利息债借贷而来，所以现在转头再募 1000 亿，傻子都觉得不会有人再借给他们，何况 OpenAI 看着也不像很快能上市的样子，这样股东就会一直处于被套牢状态。 所以马斯克给了一个很直白的判断，软银现在是高杠杆、爱画大饼、又在 AI 领域捆绑着 OpenAI。这种情况下还有金主把钱塞给它们，他认为不划算。

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openai这个收入不及预期少了200亿美金，市场普跌。 如果明年anthropic和openai都上市后，营收增长都不及预期，AI肯定会集体崩。 所以这就是大概率明年黑天鹅式的波澜壮阔的大机会， 到时候梭哈美债作保证金，然后抄底纳指，要么生要么死。

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据报道，OpenAI的年化收入比此前预期的低200亿美元；美光科技、英伟达以及其他AI相关芯片制造商股价周四大幅走低。分析师表示，这一数字反映的是数据报告方式的差异，而非人工智能需求疲软。 https://cn.wsj.com/articles/WP-WSJS-0003962470

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《金融时报》这个标题，我觉得非常容易造成误解：OpenAI 的年化收入比此前报道少了 200 亿美元。乍一看像是挖到了什么内部猛料，甚至让人以为 OpenAI 突然卖不动了。这个帖子掰开了、揉碎了，带大家看看一场荒诞小作文诞生的前生今世，以及无良自媒体的解读 1/ 首先，先说一个严重误区 先把数字的来历说清楚。9 月 29 日，Reuters 引用匿名知情人，说 OpenAI 的年化收入接近 700 亿美元；10 月 8 日，FT 根据发给投资者的财务文件，报道 9 月底接近 500 亿美元。这里比较的是两次披露的数字，不能直接读成 OpenAI 的收入从 700 亿跌到了 500 亿 这两个数说的都是 annualized revenue / run rate，把近期的收入速度折算成一年。媒体也用了 ARR 这个词，但这不是今年实际确认的收入，更不能当成未来一年已经锁定的订单 FT 在正文里引用知情人的解释称，此前较高的数字，涉及投资者为了和 Anthropic 比较而作的合作伙伴收入调整。但公开报道没有提供完整对账，所以既不能直接认定收入下降了 200 亿，也不能说这 200 亿已经全部被口径差异解释清楚 这点似乎在全网自媒体的炒作过程中都被漏掉了，没人去看原文 2/ 为什么市场仍然会担心？ 我的理解是，如果投资者原先拿 700 亿作为 OpenAI 自身收入的基数，去估算它未来能买多少算力，现在发现这个基数可能高估了，就需要重算。哪怕没有客户流失，之前过于乐观的预期也可能影响半导体的估值 3/ 其次，再说一下 OpenAI 内部算力和收入的平衡策略 至于算力，我还是觉得要把研发这部分放进来一起看。OpenAI 的 CFO 今年公开说过，算力是最稀缺的资源；Brockman 也讲过，算力分配最上层就要决定多少给产品、多少给研究。这种取舍确实存在 如果一部分付费需求确实被容量卡住，把更多合适的算力投入商业服务，有机会增加短期 revenue。但 OpenAI 也可能认为，把资源用来做下一代模型，未来回报更大。我认为这是合理的经营选择，也是 OpenAI 的必经之路

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OpenAI的收入扑街了 其年化营收据悉接近500亿美元，大幅低于市场预期的近700亿美元水平 收入赶不上数据中心建设的增速 意味着泡沫要开始消了😅

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所以，下午的时候发出消息，全体崩盘式下跌 晚上又发出来说：OpenAI预计到2026年底，它的"年化收入"能达到700亿美元。 所以，明天如果反弹，我丝毫不意外 $NBIS $AAOI $BE $AXTI

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这波先爆拉再回调有很浓的策划痕迹，先说川普要打战，结果市场过于了解这货，没有恐慌，于是只好使出绝招，说open ai营收不及预期，于是目标达成。 从9.21号到现在的这波行情，整体节奏完全被信息流控制把控，跟估值以及宏观关系不大。 从这一点来看，川普和华尔街估计想保持涨势，但是别太疯，要间歇性穿插回调，9.23回调手段似乎是拔掉ibkr网线，这波就是直接信息轰炸。 如果真的一切都在他们掌控中，那么人为控制的有限恐慌与回调不值得长期做空，10月份大概率形势还是整体向上的。 因此，已平掉空单，休息一阵子再看了。

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消息人士透露，人工智能公司OpenAI告诉投资者，公司9月的年化营收接近500亿美元（640亿新元），低于此前暗示的近700亿美元。 https://www.zaobao.com.sg/finance/world/story20261009-9808743?utm_medium=Social&utm_source=Twitter#Echobox=1791515736

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FT 更新： “更新：自最初发布以来，《金融时报》更新了其报道，并称 OpenAI 9 月份的净收入为 500 亿美元，总收入为 700 亿美元，这与之前的报道相符。”

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关于澳洲WHV，大家要抓紧。曹哥有预感，WHV有点像过街的那啥了～ 不是不相信华人的素质，而是不相信中国的经济。中国人过去本来就不是打工旅游的！ 就算现在WHV新政出台不能转500学签，那还有雇主担保，还有485/189/191。以及婚绿，庇护。一个个往死里润！ 中国急剧上升🔝的贫困率很快回堵死发达国家所有通道，大家一定要抓紧。

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OpenAI 爆出了200亿美金营收，不过大家现在更关注 AI 数据中心的功耗瓶颈，盘前英伟达还是软了。 英伟达的订单依然很硬，这点回调不用慌。那些靠着「转型 AI 算力中心」炒上天的比特币矿企，这波该跑路了。 前阵子算力极度焦虑，这些矿场凭着手里有电，破厂房随便改改就能按 AI 基建拿估值。现在 OpenAI 跑出了百亿级的真实现金流，巨头完全有资本去砸正规的超大规模液冷机房。 奥特曼现在手里捏着200亿营收，基本不会再去高价租德州那些东拼西凑的矿机铁皮屋了。

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