中国三季度经济数据与增长体感落差 · 话题榜 · TwKit

@wowdegen95213

经济上行是一种感觉吗

@WangDaWang123

最让我想不明白的不是裁员。 是经济这么差， 每年上千万大学生涌进社会， 工作在哪？ 人又去哪了？ 为什么表面上还能这么平静？

@paopaoksj

今天统计局发了前三季度 经济同比增长4.6% 我已经不知道说什么了 我严重怀疑老大就是被这群人骗的 天天增长，增长什么了？😱😱😱

@wangjupaian

中国三季度GDP增速4.5%，表面还行。 可细看就没那么光鲜了：9月城镇调查失业率5.2%，社零同比仅增1.1%，房地产开发投资更是暴跌20.6%，跌幅还在加深。 日媒补刀：贸易顺差高达1.2万亿美元，出口撑着增长，国内房地产和消费却持续拉胯。

@nytchinese

中国第三季度经济增速微升：出口繁荣，消费停滞。官方数据显示，中国第三季度经济增速较上季度有所回升。出口激增以及维持这些出口所需的工业生产支撑经济保持增长，而消费支出仍然停滞、投资大幅下滑。https://cn.nytimes.com/business/20261019/china-economy-gdp/?utm_source=tw-nytimeschinese&utm_medium=social&utm_campaign=cur

@wangxiaolong188

我很好奇： 就中国目前这个困境 老大要出台什么样的政策 才能彻底扭转局面？？

@whyyoutouzhele

中国房地产投资下降20.6%，固定资产投资下降7.2%，9月社零仅增1.1% 10月19日，格隆汇根据当天公布的最新经济数据制作了三张走势图。 图表显示，2026年1—9月，中国房地产开发投资同比下降20.6%，降幅较1—8月进一步扩大；全国固定资产投资同比下降7.2%。 9月，社会消费品零售总额同比增长1.1%，增速较8月的0.4%有所回升。从图中走势看，房地产开发投资已连续多年负增长，固定资产投资增速在短暂回升后再次转负，社零增速仍处于低位。

@fxtrader

#数据 中国 三季度GDP年率4.5%，预期4.4%； 9月规模以上工业增加值同比增5.5%，预期5.5%； 9月社会消费品零售总额同比增1.1%，预期0.6%； 9月城镇调查失业率5.2%，前值5.3%； 1-9月城镇固定资产投资同比-7.2%，预期-7.3%。

@laowangbj110

兄弟们～～～A股今天大跌的原因找到了！！！ 三季度GDP增长4.5%，前三季度增长4.6%，双双超预期！ 经济数据越好，股民反而越慌！这就是A股最魔幻的地方！ 出口和工业撑着增长，消费和投资还在承压。 最怕的不是经济差，而是经济刚好够好！ 好到政策不着急刺激，弱到企业利润又撑不起股价。 说白了，经济刚有点起色，市场就开始担心政策要收手了！ A股接下来拼的不是GDP，而是企业利润。政策预期一旦退潮，谁在裸泳就知道了！

@Rocky_Bitcoin

我今天看了一眼中国第三季度GDP，录的4.5%，居然超市场预期。但再回头看看A股，沪深300指数已经连续下跌📉10周，创近10年记录！如👇图！ 我最近看中国的宏观数据和市场走势，越看越觉得很多逻辑十分混沌，也更加让人感到忧心，接下来讲讲其中的逻辑！🧐 先看表面上的整体数据：第三季度GDP同比增长4.5%，不仅超出了市场预期，还比第二季度的4.3%有所回升。但大家心里都清楚，抛开疫情那几年不谈，4.5%的增速依然是2023年以来第二差的单季表现，整个经济的底层动力其实非常脆弱。 如果我们把数据拆开来看，这种“撕裂感”会更明显了： 工业与投资脱节：9月份的工业增加值同比冲到了5.5%，看起来热火朝天；但与此同时，今年前九个月的固定资产投资直接暴跌了7.2%，其中基建投资也缩水了4.2%。企业连钱都不愿意砸进去了，工业产出的高增长又能维持多久？ 外需与内需脱节：中国9月取得了1335亿美元的单月创纪录贸易顺差，现在的经济增长，几乎全靠出口，尤其是新能源汽车和半导体等，虽然看着红火。但反观国内，房地产这块最大的资产垫脚石还在不断下坠，老百姓捂紧钱包不敢消费，内需冰冻三尺。 基本面与股市脱节：最让二级市场投资者头疼的是，A股竟然砸出了连续10周下跌的纪录，这是历史上最长的一波连跌。经济明明还在增长，市场却在用脚投票、一路阴跌。 这时候很多伙伴可能就会问了，既然国内经济并不理想、股市这么烂，为什么人民币汇率还能表现得如此强劲？这难道不矛盾吗？ 在我看来，这恰恰暴露出当下中国经济独特的“双重背离”结构： 目前“贸易顺差”在死撑汇率，创纪录的1335亿美元贸易顺差支撑着一切，意味着大量的硬通货，主要是美元，通过出口源源不断地流入。央行和国有大行在汇市上拥有极强的调控力，通过顺差带来的外汇储备和逆周期因子，完全有能力把人民币汇率死死钉在相对坚挺的位置。汇率强，强的是出口净汇兑的硬支撑，并不代表国内内需和企业盈利有任何好转。 而股市反应的是“内需与资产负债表”，汇率反映的是“外需与央行意志”。但资本市场是非常聪明的，它交易的是未来企业盈利和国内消费意愿。 房地产下行、内卷加剧、消费低迷，企业赚不到钱，股市自然跌跌不休。但汇率交易的逻辑不同，它更多受国际收支（巨额顺差）以及政策层对防范资本外流、维持金融稳定性的意志驱动。两者的计价逻辑截然不同，自然就出现了“股市一路阴跌、汇率坚挺抗跌”的奇观。 “强汇率”的支撑，反而对出口企业利润的巨大挤压，这是一个很尴尬的循环，国内内需不行，大家只能挤去搞出口；但强劲的人民币汇率，又侵蚀了出口企业的换汇利润，导致“卷了半天量的出口，依然换不回企业真实的盈利增长”。这也进一步解释了为什么工业产出很高，但资产投资和股市表现依然一塌糊涂。 说白了，强劲的制造和创纪录的出口顺差，给整个中国经济披上了一层“看似红火”的外衣。但这种依靠单一外需和央行意志拉动的模式，隐患极其巨大，且不说国内消费和投资烂在泥里，单看出口本身，随着和欧盟等主要贸易伙伴的摩擦升级，外需这根最后的支柱也随时可能承受巨大压力。 所以在我看来，就算中国完成了既定的GDP增长目标、汇率维持得再稳，也绝对不等于经济底座重回健康。这只能说明全球市场还在消化中国制造，而国内真实的需求、企业盈利和资产负债表，依然在泥潭里挣扎。 对于我们投资人来说，切记不要被GDP的单项漂亮数字或强劲的汇率走势给忽忽悠了。看清“外强内干”的真实现状，理清宏观数据、汇率走势与资本市场之间的温度差，才是当下存活并看懂中国市场走向的核心。而且现在也不必急于换U，RMB迟早会回去7的年代！ 当下的核心逻辑，还是拥抱全球的优质资产，而全球的优质资产，大多来自美国，比如 #BTC (BTC定价权已经基本被美国收编），七朵金花依旧是最佳优质资产之一， $VOO 和 $QQQ ，依旧是普通人最佳的定投选项。🧐 本文由 @binancezh 赞助，「币安买美股：全球资产，零秒时差，一键即达」！

@RobinSeun

第二波也来了，首先说明下，今天发布的是9月份，部分数据是前三季度的数据，属于国新办必须开发布会公布的。然后，季度末的数据都会有特点，你们自己找。。 《固定资产投资，跌幅稳住了》 国有控股企业投资只有-3.2%，证明发改委的一次次的推动会、六网会没白开，还是动起来了，有效果。 民间投资已经-10.4%了，除去哪些也要完成任务的民企，降幅更惊人，民间投资就是，你开你的会，我只判断我的经营情况。

@KZG6886

今天10点三季度GDP，预期4.4%，二季度4.3%，破4.5%才算超预期啊

@MacroMargin

三季度GDP录得4.5%，对此评价也比之前更加乐观：“主要指标积极变化增多”， 全年实现4.5%-5%的目标完全没啥问题，这明显降低了第二批增量政策出台的必要。 此前准确预判了9月底的那批增量政策，但认为年内应该不会有第二批稳增长的增量政策，接下来应该是年底12月左右博弈过渡明年或为明年稳增长做政策储备

@giantcutie666

今天公布的第三季度GDP数据很有代表性了 GDP 4.6％的增速回升，几乎全靠强劲增长12.6％的出口 但是社零增速只有1.1％，相当于放弃了 工地没活了，而且打工还要先交每个月两千的社保，但不影响经济增长大局 这种趋势很可怕😶 可能在顶层看来，低端人口已经失去了可利用的价值