金融街论坛稳市措施与央行利率框架调整 · 话题榜 · TwKit

@tuibeihuanzhan7

这次出的这个工具看出来上面是真用心了，防止类似08年和15年的股灾再次出现

@williamlab

证监会盘后出来大放卫星了。。。就看明天市场买账不买账了。

@MacroMargin

央行终于官宣货币政策利率换锚，潘功胜：“将研究择机把央行公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，公开市场隔夜回购利率将相应成为主要政策利率” 今年年中的陆家嘴论坛，我也就认为可能会“官宣”，但当时没有官宣，这次终于官宣了。

@fxtrader

中国央行将研究择机把央行公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜 中国央行行长潘功胜今日在2026金融街论坛年会开幕式上表示，银行间隔夜回购利率（DR001）作为货币市场交易活跃、最具基准性的利率，能够灵敏反映短期资金供求状况，近年来运行也更趋稳定。从现在的情况看，银行间隔夜回购利率实际上已成为央行货币政策调控的目标利率；但与此同时，央行公开市场操作主要品种和主要政策利率的期限还是7天，两者并不完全一致。为了进一步提高利率调控的精准性，人民银行将研究择机把央行公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，公开市场隔夜回购利率将相应成为主要政策利率。

@MacroMargin

潘功胜：将会同金融监管总局、中国证监会设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具。 说人话就是，央行把水龙头，直接怼给基金、券商这些非银机构，必要时提供流动性支持，防止避免股债市场出现流动性崩盘。 包括前两周调整PSL和再贷款工具，之前对央行政策的预判都精准应验了。

@fxtrader

中国财政部：为支持国债做市，提高国债二级市场流动性，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，财政部决定开展国债做市支持操作。

@fxtrader

兴业研究：从效果上看，若逆回购利率不变，但操作目标由7天OMO利率“换锚”至隔夜OMO利率，或将形成约10bp的“类降息”影响。在商业银行资产端视角下，政策利率“换锚”能够在不调降LPR的基础上实现“金融市场的结构性降息”，有助于稳定银行净息差。 在商业银行负债端视角下，若参照2025年3月MLF改革，7天OMO在“换锚”后或变更为“利率招标、多重价位中标”，实际中标利率可能在流动性充裕、一级交易商投标竞争等驱动下整体下移，进而缓解同业负债成本压力。

@Lonely__MH

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@tuolaji2024

金融会议看似给了不少政策，但是细看都是打补丁政策，按起葫芦起了瓢。 想起来前几年我跟某互联网大厂一起合作的项目，空降了个千万年薪的总架构师，我当时对产品不满意，已经有 300-400 万用户了，我说重做算了。 他说，好比造车，重构等于重新寻找零配件做一台车，等于归零，现在缝缝补补比重做的代价低很多，凑合用呗，也没想着做多大。 就这么如履薄冰得前行，我走的时候已经有接近 3000 万用户了，过程真的坎坷，半夜还要值班，节假日活动期间还怕宕机和活动 A股 bug，一堆死节问题，据说现在已经有 5-6000 万用户了，不知道架构是否重构了。 回到政策上，没有什么绝对改革得东西，补丁打得已经看不下去了，小弟们分崩离析得，再弄个新工具出来维稳之类的吧，再糊弄不到两个月就可以交差了，运气好弄个 4000 点，年终奖到手，运气差明年接着打补丁。

@fxtrader

证监会主席吴清表示，近期将推出四项举措：一是筹建基金业运行监测中心，承担私募基金份额登记和公私募信息收集、风险监测等职责，着力提高基金业风险防控和监管有效性。 二是发布实施人工智能在证券期货也安全合规应用的意见，健全业务发展、数据安全等监管规范，促进在风投、投研等重点场景安全高效应用，引导科技向善。 三是完善违规减持处罚规则，坚持过罚相当、不枉不纵，细化认定标准，更加精准有效打击违规减持行为。 四是制定发布证券市场先行赔付指导意见，进一步明确适用主体和实施程序等，促进依法、快捷、高效开展先行赔付，更好维护中小投资者合法权益。

@freearkshaw

最重要的就吴清说的那一句话:全力维护资本市场安全稳定。

@aiwangupiao

多部门集中放利好！“924”行情再现？ 今天各部门一起开发布会，很多人把这当救命稻草，甚至有些人期待“924”行情再现。 确实，大家对这些利好期待了很久，但是嘛，这好像是给债市狗的利好。 1、这次与 924 政策上的区别： “924”与今天金融街论坛最大的差别，不在于“有没有政策”，而在于政策作用层级不同。 最明显的区别是，“924”的政策工具带有鲜明的“真金白银”刺激属性，且直接指向股票市场和居民部门资产负债表。 今天金融街论坛的政策工具更多是，预防系统性波动、提升政策传导效率、完善长期制度安排。 从A股交易角度来说，924是强β总量利多，这次金融街论坛是制度和框架利多、对β的刺激弱于“924”。 2、外部市场环境的不同： A股在“924”前已经历较长时间下行，市场位置低、政策预期低、外部流动性却开始转松。 因此国内政策一旦超预期，市场极易出现短期逼空式反应。 与2024年9月截然相反，2026年10月金融街论坛召开时，外部环境是，全球加息共振、长端利率高位、通胀反复、地缘冲突升温。 美联储2026年9月加息25bp至3.75%-4.00%； 日本央行、澳洲联储也同步收紧，形成全球主要央行的加息共振； 10年期美债收益率最高升至5.365%，创二十余年新高；30年期升至5.732%。 美国9月CPI同比3.7%，核心CPI同比2.6%，均高于预期，使市场重新定价10月是否加息。 中东局势、霍尔木兹海峡风险、能源价格约束，强化再通胀压力和地缘风险溢价。 3、国内部环境不同： “924”之前市场最大的问题是，对政策力度、增量资金和资本市场前景的悲观预期。 当时A股处于低位，企业盈利虽然不算强，但仍保持相对稳定。 更关键的是估值低、情绪极弱，所以只要政策足够超预期，就容易形成“双底确认”和中期底部抬升。 这种环境下，市场交易的核心不是业绩兑现，而是政策是否足够真金白银。 而“924”恰好满足了这一点。 当前A股的问题已经不是完全没有政策底，而是政策底有了，但盈利接力不足。 此外，外部高利率压制估值，存量资金博弈加剧，成长股前期涨幅和估值也偏高。 更重要的是，当前市场内部结构已经和2024年“924”前明显不同。 2026年，红利、防御、银行等板块相对抗跌，而成长、小盘、AI链条承压更明显。 这意味着，现在估值并非普遍低，而是开始分化，某些资产高估，某些资产开始重新具备安全边际。 4、对政策的信仰不同 924之前，大家对股市是没有太多期待的，名声跟国足一样臭。 但是 922 一针强心剂下去，大家觉得，大a要洗心革面，重新做人了。 不可否认，这个观点，很多人都相信。 但是现在，大家的信仰基本上坍塌了。 即便真金白银去砸，大家也知道最后的结果是什么。 当大家都觉得，接下来只是一个反弹，而不是反转的时候，那么反弹可能都不会出现。 即便有反弹，力度和高度也有限。

@LMDFinance

证监会将推出4项稳市措施 吴清在今日的金融街论坛年会上宣布，近期将推出4项具体举措以全力维护资本市场安全稳定： 1. 筹建基金监测中心：强化对公募基金等机构的监测与监管。 2. 人工智能合规应用：推动人工智能在行业合规与监管中的落地应用。 3. 完善违规减持处罚：针对违规减持等违法违规行为，进一步完善处罚标准和力度。 4. 先行赔付指导意见：制定并发布先行赔付指导意见，强化投资者保护。 此外，证监会于同日同意了首批 18 只主动 ETF 的注册，为市场引入中长期增量资金。

@fxtrader

2026金融街论坛年会开幕式重点内容总结 （一）宏观经济金融形势 央行：货币政策框架向利率调控转型，隔夜回购利率将成主要政策利率，退出存贷款基准利率。 金融监管总局：银行业保险业运行平稳、风险总体可控；前三季度信贷与保险保障力度大（新增融资超20万亿、赔付近2万亿）。 证监会：上市公司盈利创近三年新高，分红回购力度空前（2.1万亿），中国资产配置价值凸显；同时警示跨境跨市场风险传导加剧。 （二）金融改革开放 央行：债市互联互通、外汇市场开放试点（8家清算行）、科技金融指导意见、SLF 扩围。 金融监管总局：制度型开放，支持外资与长期资本来华，与90个国家/地区签署监管合作。 证监会：沪深港通扩容（人民币柜台、REITs）、QFII 便利化、“五个协同”、北交所改革。 （三）风险防范化解 央行：新设非银大额赎回流动性支持工具（防“赎回 - 抛售”负循环）、SLF全覆盖。 金融监管总局：高风险机构兼并重组/市场退出、消除监管空白、将所有金融活动纳入监管。 证监会：稳市机制、警惕境外挂钩A股杠杆产品等新风险点、基金业监测中心。 （四）监管重点 央行：宏观审慎新工具、利率调控精细化。 金融监管总局：摒弃规模情结、治理黑灰产、差异化考核、法治建设。 证监会：上市公司监管条例、违规减持处罚、先行赔付、AI合规应用、两创板/再融资改革。 （五）市场影响（基于各方表态的客观提炼） 增量资金：首批18只主动ETF注册、长周期考核与中长期资金入市，壮大市场稳定力量。 流动性与利率：SLF扩围与隔夜政策利率改革，提升利率调控精准性与机构流动性保障。 风险缓冲：非银赎回支持工具与稳市机制，强化债市与股市风险“防波堤”。 开放红利：债市互联互通、外汇与沪深港通扩容，提升跨境投融资便利与在岸—离岸融合。 结构优化：科技企业识别、两创板/再融资改革、北交所一体化，服务新质生产力。