孙宇晨访谈谈BTC量子风险与市场仓位

孙宇晨最新深度采访完整版：看空BTC，看空纳指，观望ETH，看好AI应用，不玩A股... 严肃分享了很多市场观点和交易仓位，值得一看 看空BTC。认为比特币面对AI和量子计算的威胁很难全身而退，市场低估了这类风险对 BTC 的潜在冲击。抗量子升级只能救"愿意自救的人"，硬分叉冻结老币在比特币的去中心化下几乎不可能达成共识。但是他的BTC是底仓，在过去一年的下跌中并没有减仓。 ETH目前仅2成仓位观望。 在去年 3600–4000 减了八九成的ETH（去年 11–12 月，减持逻辑是 4800 那个"只靠 Tom Lee 续命"的二顶），截至目前仍然没有买回。ETH减仓期间，他增配了美股。 纳指中线"微微看空"，看空但还没做空。认为资金抱团太严重，硬件股被炒成软件股，AI 循环融资一出事全出事。美债是所有资金的"母级"，现在被权益"子级"吸血，利率必须高才接得到钱，高到一定程度钱又会倒流。芯片短期不排除过剩，像 2000 年的光纤。 AI板块最看好应用。尤其 AI 健康管理（数据采集→挖掘→决策，不用等生病才去医院）。最不看好存储、光模块。一个锚：单一企业市值上限≈美债的一半，所以英伟达顶多再翻 4 倍，而应用层能翻 4 倍以上的机会太多了。明年后年主题会分化。 人民币会走强，美债危机被过度担忧。只要美国还握着 AI（芯片、存储、模型）的终极控制权，美债就不缺买家，"孙悟空跳不出如来佛的手掌心"。 基本没有A股仓位，但会做一些研究。对于A股光模块行情，他的解释是，这一方向能够连接美国AI投资需求，同时中国企业已有一定制造与产业布局，因此容易形成资金集中。所有老登类资产（白酒等）都不看好，新登类资产积极拥抱。 Hyperliquid是本轮周期里重要的新发展。认为美股永续合约为整个行业打开了新的产品空间，DEX 能否挤掉 CEX 取决于美国监管给不给 Uniswap 式豁免。 RWA 空间非常大。波场11月也要大力推美股上链，逻辑同 USDT：给第三世界一个配置美元资产的入口。 推荐书单：安·兰德《源泉》、王小波《黄金时代》、孙学 @justinsuntron @sunyuchentron

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孙宇晨这次采访信息量还挺大，基本把自己对接下来市场的判断和仓位都摊开讲了。@justinsuntron 他现在对 BTC 偏空。主要担心的不是短期价格，而是 AI 和量子计算长期可能带来的安全问题。他觉得市场对这个风险定价还不够。真到了量子攻击那一步，愿意升级钱包的人可以自救，但那些永远不动的老币怎么办，比特币社区想靠硬分叉统一处理，几乎不可能达成共识。 不过看空归看空，他自己的 BTC 底仓过去一年基本没动。 ETH 就谨慎很多了。去年 3600～4000 的时候已经卖掉八九成，到现在也没怎么买回来。当时他的判断是 4800 附近那个二顶有点靠情绪硬撑，所以提前撤了。卖掉 ETH 后，一部分资金转去了美股。现在 ETH 大概只剩两成仓位，继续观察。 纳指他也是微微偏空，但目前还没真正下场做空。 （但我个人觉得纳指打过太多人脸，孙哥也只能稍稍看空） 他的逻辑是现在 AI 这条线抱团太严重了，很多硬件公司的估值已经开始按照软件公司去炒。一旦 AI 行业里现在这种互相投资、循环融资的模式出问题，可能不是一家公司的问题，而是一串一起出事。 包括芯片，他觉得短期也不排除出现过剩，有点像 2000 年互联网泡沫时期疯狂铺光纤，长期方向没错，但短期投得太猛一样。 AI 里面他反而最看好应用层。 尤其是 AI 健康管理。未来可能不是等你生病了才去医院，而是设备长期收集身体数据，AI负责分析，再提前给你做判断和管理。 相比之下，他对存储、光模块这些偏硬件的方向没那么乐观。 他的一个思路也挺有意思：超级大公司的市值终究会碰到天花板，比如英伟达即使再强，上面的空间也越来越有限。但 AI 应用现在还很早，未来能涨几倍甚至几十倍的小公司反而会更多。所以他觉得明后年 AI 不会再是所有东西一起涨，而是开始真正分化。 宏观上，他判断人民币可能继续走强，同时觉得市场对“美债危机”的担忧有点过头。 他的核心观点是，只要美国还控制着 AI 最核心的芯片、模型和技术体系，全球资金就很难真正绕开美元资产。用他自己的比喻就是，孙悟空暂时还跳不出如来佛的手掌心。 A股他基本没什么仓位，更多只是研究。 对于这一轮 A 股光模块大涨，他觉得原因也很简单：一边能吃到美国 AI 投资的需求，一边中国自己又有完整的制造能力，所以资金自然容易往这里集中。 至于白酒这些传统资产，他基本没兴趣。 他自己的说法也很直接：老登资产不看好，新登资产积极拥抱。 Crypto 里面，他觉得 Hyperliquid 是这一轮非常重要的新东西。 尤其美股永续合约，可能会给整个行业打开新的市场。至于 DEX 最后能不能真正从 CEX 手里抢走大量用户，关键还是看美国监管愿不愿意给类似 Uniswap 这样的协议更大的空间。 另外他依然很看好 RWA。 波场接下来也准备重点做美股上链。背后的逻辑其实和 USDT 很像——让那些原本很难接触美国金融市场的人，也能通过链上资产配置美元、美股这些东西。 整体听下来，他现在的思路其实很清楚： BTC 长期有隐患但底仓不卖 ETH 继续观望 纳指偏空但不急着做空 AI 看应用不追硬件 A股没兴趣 Crypto 看好 DEX 和 RWA 现在明显不是赌某一个资产暴涨，而是在等下一轮的新叙事

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B站金明WilliamJoy的采访《对话孙宇晨：AI黄金时代，普通人如何下注？》强烈推荐，质量好高！ 真是看被采访者的水平，跟邵艾伦，孙哥都无奈了，只能说对对对 孙哥的串功炉火纯青了，在艾伦那串的飞起。。

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孙哥对话聪明人：BTC不会涨，ETH可能跌，看多美股，极其看好AI应用。 孙哥对话傻逼：你说的对，对对对，你这个说的太对了。 这就是孙哥二象性，对聪明人说聪明话，对傻逼说傻逼话！！！！！！！！！！！

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刚刚看到了一点东西，让我大为震撼，写个帖子记录一下，难道说比特币真的会在未来两年内一天之内下跌超过50%？

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大家看看日期，就知道我说的是不是神准。那时正是比特币最疯狂的阶段，之后很快就如我所说，正好腰斩，然后再爬升。我说比特币会受到量子技术的威胁。多少币圈的人对我冷嘲热讽。今天孙宇晨也说，他们马上又趋之若鹜。所以这些人不是韭菜是什么。我是不懂币吗？我买比特币的时候是2012年，60多美金一枚。我就是懂，所以我才选择不再投资。

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孙哥看空BTC，主要原因是 Q-Day（量子威胁日）。我觉得有可能，但是他说最快一年，有点激进了。 29年因为 Q day 出现大暴跌，进入下一轮熊市，看好这个剧本👀

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孙宇晨最近有个视频，还挺干货的，核心交易思路 Crypto：BTC仍保留底仓，但ETH已大幅减仓；下一阶段更值得关注的不是新公链，而是 Hyperliquid、DEX、RWA和美股上链。 AI：不是看空AI，而是认为硬件链已经过于拥挤，存储、光模块、芯片要警惕产能和估值风险，真正的大机会可能转向应用层。 未来：未来最大的财富机会，可能来自 AI应用 + 全球资产上链 两条主线。一个重构生产力，一个重构资产分配和全球金融入口 和我最近的想法挺契合的

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孙宇晨提到不太看好 BTC 的原因之一，是 Q-Day（Quantum Day）。 Q-Day 指的是量子计算机强大到足以破解比特币现有椭圆曲线数字签名密码学的那一天。 比特币的安全性依赖私钥签名来证明资产所有权。理论上，足够强大的量子计算机可以利用 Shor 算法，从公钥反推出私钥。一旦这种能力成为现实，部分 BTC 地址就可能面临资产被盗的风险。 更值得关注的是，这不只是一个技术问题，也是一个治理问题。比特币高度去中心化，协议升级需要开发者、矿工、节点和用户等多方协调。如果量子计算的突破早于抗量子方案的广泛部署，市场可能面临安全性、信心乃至抛压方面的冲击。 当然，Q-Day 目前没有确定的时间表，现有量子计算机也还不具备直接破解比特币主流签名机制的能力。 但孙哥提出的问题值得思考：如果 BTC 赖以生存的密码学基础未来受到威胁，比特币社区能否在危机到来之前完成升级？ 真正的风险不只是量子计算什么时候突破，而是整个生态能否及时做好准备。

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孙哥采访大白话： 比特币有危险，量子计算可能破解私匙；以太坊要跌；看好AI应用层和物理AI大爆发；看好股票上链

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孙哥和金明这场对话确实质量很高，前20分钟关于 BTC、AI对加密算法的威胁、以及相应的应对手段和 BTC / ETH 仓位的变化，都值得一听。 一些细节摘录： 金明：这两年市场变化很大，你对 BTC 的看法有改变吗？是不是比过去更看好 BTC 了？ 孙宇晨：如果问我个人，我现在对 BTC 的看法其实是有点更看空。核心原因在于 AI 算法的突飞猛进以及量子计算带来的潜在破译风险。 我认为绝大多数行业内的人严重低估了这件事对 BTC 带来的冲击。 因为现在 BTC 已经被大量包装成 ETF 资产，大量普通投资者根本不理解量子技术与 AI 算法演进意味着什么，整个市场目前对此没有合理 Price in。 ------ 金明：这会带来怎样的实质性风险？破解离我们还有多远？ 孙宇晨：大家都以为量子破解还需要很久，但像 OpenAI 在数学推演上的突破表明，甚至不需要等到成熟的量子计算机出现，仅靠经典计算与 AI 算法的发展，在 1 到 1.5 年内就有可能破译未经特殊保护的加密钱包或早期私钥。 最危险的是中本聪的早期钱包以及历史上大量遗失私钥的地址。 因为这些地址没有主人去主动将资产转移到抗量子新地址，一旦被破解，市场上将冒出上百万枚 BTC 的巨大抛压。 由于 BTC 极高的去中心化程度，社区与矿工极难达成共识去通过硬分叉冻结这批资产。 ------- 金明：面对这种潜在危机，你目前的行动计划是什么？ 孙宇晨：启动“掩体模式”（Bunker Mode）。如果你持有 BTC 且希望确保资产安全，需要将资金转入一个全新、从未签名、从未转出过任何资金的冷钱包地址。 虽然这会丧失交互和交易流动性，但能在算法层面确保资产安全。 BTC 收益率较低，隔离到冷钱包对收益损耗不大；但 ETH 作为升息资产，主要用于 DeFi 挖矿，隔离会严重影响收益。因此 ETH 更依赖于协议本身的抗量子算法升级。 ------ 金明：你目前自己的仓位是怎么处理的？BTC 减仓了吗？ 孙宇晨：BTC 的定位就像 AI 领域的英伟达，属于底层基础配置，除非彻底不看好整个行业，否则底仓一股都不减。 后续是否卖出 BTC， 会静待科技社区的发展，目前态度从“完全不关注”转为“密切关注”AI 与抗量子算法演进。 关于 ETH ，在上一轮反弹至 3600–4000 美元附近时，判断其出现了由利好续命形成的脆弱“二顶结构”，因此清掉了 8 到 9 成的 ETH 仓位。 目前这部分资金一直保持空仓状态，并转而买入了美股。 https://youtu.be/o9Jn__LGGI4?si=OSIK-CCFu2W6PNjy

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孙宇晨的这个采访反响强烈，但是这个视频最大的Alpha其实是主持人。你难道不好奇，是谁让孙哥瞬间变了一个人，收起薄肌黄毛的嬉皮笑脸，这么严肃认真地输出？ 他叫金明 William Joy，圈内叫他仙道。很低调，连 X 账号都没有。但他绝对是一个T0级的人类，我觉得能放到一起对标的大概只有谷爱凌了。他的履历第一眼看离谱到像编的： - 现役自由潜水国家队，世界冠军，两项世界纪录，59 项国家纪录，打破了欧美33年开赛以来对自由潜水所有世界纪录的垄断 - 本科进哈佛学数学计算机，学生时代创业，入驻Harvard Innovation Lab，拿哈佛真理基金投资 - 极链科技创始人，27 岁拿到包括阿里在内的 10 亿元投资 - 湖畔大学四期，最年轻的创一代学员 - 从 2010 年持有特斯拉至今，加拿大持有 Tesla 最早的自然人 - 投资人，掌舵908HOLDING家办，前几天Token2049 Coinbase 全球交易赛获得第三，亚洲第一，为中国队拿到唯一的奖牌 仙道今年7月在本末社群的香港活动上做过一个精彩的压轴演讲，我推荐X上的大家如果没有看过，一定不要错过。覆盖面涉及到投资、卡牌、健康抗衰biohacking、美学、人生哲学、运气、社会责任，信息密度极高。在这个一天薄肌黄毛复读机的时代，已经很少能看到这么有深度+inspiring的内容了。 孙哥对话的视频，我只是2倍速看了一遍而已，仙道的这个视频，我1.5倍速看了两遍，甚至还在不断回去看细节。不要看AI总结，这个视频值得你的时间，看完你会来谢我。

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看了，他讲的是比较理性和中肯的，在AI的快速发展和加持下，量子计算的发展速度超越人类的认知了， 我用Claude最高模型也核实：结论：量子计算对比特币是真风险，而且门槛在快速降低，但还不是眼前的事。 2028年左右可能是关键点，到时看下吧，确实需要密切关注量子技术的发展了，希望比特币社区能达成对抗量子的BIP，这个不仅会冲击BTC，冲击更大的是以太坊等其他公链和金融设施吧。我估计狗庄，到牛市主升浪的时候，会借助这个利空反复收割

曝光 16493 · 评论 10 · 点赞 57 · 书签 19

没想到孙割跟我看法一致 1.看空BTC 2.牛熊周期主要玩ETH 3.前几天的推文可以看出孙割主要将资产通过Sky procotol和lido协议吃利息 4.链上大部分以稳定币（去稳）为主 的确孙割目前还没有买入动作

曝光 14776 · 评论 3 · 点赞 32 · 书签 18

@hibtc37 37度哥，孙宇晨最新的采访视频看空比特币，因为提到了量子计算机的问题，想听听你作为老矿工的看法，谢谢

曝光 13334 · 评论 0 · 点赞 0 · 书签 0

你可以说孙哥是黄毛， 但不能说孙哥炒币菜。 孙哥 @justinsuntron 在对谈里自曝，去年 $ETH 在 $3,600 到 $4,000 就减了八九成，资金大多转入美股。 连孙哥都不看好 ETH 了，看来万年老二的位置，是时候该换一换了？ 话说现在 E 卫兵的声音，也越来越少， 未来 10 年，谁会成为新的老二？🫡

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金明对孙宇晨的采访，孙哥最新资产 Top 5 曝光： ◦ BTC: 虽然很担心量子计算对 BTC 的冲击、对 BTC 社区的应对很悲观，但 BTC 没有减仓。是按底仓配置的。 ◦ ETH: 去年在 $3600-4000 范围把大部分 (八九成) ETH 减持了，还留了一部分底仓。减持的部分目前还没有买回来。 ◦ 从 ETH 减仓的资金，大部分进入了美股市场，认为资金在抱团涌入。美股主仓位是英伟达 —— 作为 AI 领域的底仓配置。 ◦ 纳指 100 算重仓。中线微微看空但没做空，持仓还在。 ◦ 没有 A 股持仓。会做一些研究，比如光模块 当然，他俩讨论上述资产配置的前提是「除了 TRON 以外」。采访时间应该是 10 月初 Token2049 期间。

曝光 11469 · 评论 6 · 点赞 12 · 书签 3

你们觉得谷歌的量子计算机能破解比特币私匙把它干归零吗？ 我对比特币抗量子不是那么乐观。比特币开发者不见棺材不落泪懒散又傲慢的尿性2017年就见过了

曝光 10560 · 评论 17 · 点赞 12 · 书签 2