微软财报与Azure增长表现 · 话题榜 · TwKit

@TJ_Research

AZURE这季度48%，下季度49.5%展望，明牌明牌，呵呵。GOOGLE财报我听完了，稍后两家公司一起做总结

@Kshsb783142

看着这两家的财报，我真的是一边看一边拍大腿，我没话说…… 微软这表现，营收922.8亿美元，直接把906亿的市场预期踩在脚下，依然稳得可怕。再看谷歌，1275.8亿美元，虽然同比也涨了不少，但稍微差了点意思，没摸到市场1281亿的及格线。 最难受的是啥？我前段时间刚好做了一波调仓，减了微软，把仓位匀过去加了点谷歌。目前看着这俩的数据，我只能承认这波操作确实是早了一步🤣。 不过吐槽归吐槽，短期打脸我认。谷歌营收虽然稍微拉胯了一点，但咱们之前盘过的底牌还在。它今晚的看点不在营收，得看云业务的利润率和资本开支到底怎么给。只要AI这块的变现能稳住，我还能再安慰自己拿一阵子。 先看看这两家盘后怎么表演吧，今晚这盲盒算是开了。大家晚安，我去墙角哭一会儿，明天再给各位整理财报会议的内容。 $GOOG $MSFT 免责声明：本文纯属个人观点，不构成任何投资建议。

@TJ_Research

冰火两重天：谷歌大跌，微软爆发！美联储大变动！ https://x.com/i/broadcasts/1mxPaZvjMaLKN

@alanchen

谷歌云收入翻了一倍多，涨了 103%，盘后股价照样跌了 10% 左右。微软 Azure 涨 48%，股价还涨了 3% 左右。 $GOOGL $MSFT 账在现金流上。谷歌这个季度砸了 514 亿美元建机房，自由现金流负 90.7 亿；微软花了 452 亿，手里还剩正 186 亿。搜索收入 633 亿，比市场预期的 650 亿低，云再快也兜不住。 财务长在电话会上还补了一句：2027 年资本开支要“显著增加”。

@qinbafrank

不得不说微软是这次云厂商的绩优生，基本上都超出了我前瞻框架的上沿，聊聊个人角度今天微软财报里的亮点： 1、Azure本季收入331.65亿美元，比上年同期增加107.81亿美元。按重列后的可比口径计算，Azure贡献了微软集团收入同比增量的约74%。 一个单季收入超过330亿美元的业务，还能从上季42%的增速加快到48%，对整个公司的影响已经很大。而且工程优化释放了更多GPU可用容量，这相当于已上线产能会有更多的业绩。 积压订单6770亿，官方确认约30%预计在未来12个月确认收入，营收的能见度还是很高的。 2、自由现金流有186亿美元，在云厂商里算是一枝独秀了。2026自然年的资本开支预期从约1750亿美元调整为约1700亿美元，一部分交付移到了2027财年下半年，也就是2027年1月至6月。官方再次确认了2027财年全年自由现金流为正。 3、业务与客户 1）Foundry收入达到上年同期的三倍以上；Fabric有4.4万家付费客户，同比增长超过50%，超过1.9万家客户同时使用Foundry和Fabric。 2）微软披露，活跃使用按量计费credits的Copilot客户数，季度内增长超过75%；GitHub的Agent功能，credits消费自按量计费实施以来已经超过翻倍。 前一个数字说的是客户数量，后一个说的是消费量，都能表明微软开始把更多用户的实际工作量纳入收费。 4、微软给出的下一季度总营收指引是960亿至971亿美元，同比增长18%至19%；Azure固定汇率增长49%至50%。两组数字放在一起，可以看到Azure继续加速，云业务仍有很强的收入动能。 整体来说这一季微软的财报也是AI商业化在加速的一个有力支撑。 关乎微软此次财报的深度拆解看OKX星球全文https://oyidl.co/ul/5RfWykR