OpenAI收入低于预期的报道引发AI估值与营收口径争议
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关于OpenAI年化营收约500亿美元、低于市场此前预期的消息，引发对收入统计口径、数据中心投入和AI估值的争论。推文指出ARR与营收不能简单等同，也讨论消息对科技股行情的影响。
创作角度
- OpenAI年化营收低于此前市场预期的报道口径
- ARR、实际收入与不同销售渠道的统计差异
- 数据中心投入和模型降价对盈利预期的影响
- 科技股下跌是否源于单一公司数据还是市场拥挤交易
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今天，根据媒体披露，OpenAI的年收入大约为500亿美元，低于市场预测的700亿美元。 这引起市场恐慌。科技和半导体板块暴跌。 我觉得这根本没有影响AI的长期发展趋势和盈利前景。毕竟，这仅仅是一家公司的增长低于市场预期而已。 市场再次反应过度了。
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查看原帖FT: OpenAI ARR比先前市场预估的少了200亿，市场下跌 这种新闻怎么理解？ 1. 首先ARR不是营收，你可以拿1个月去年化，1周去年化，或者1天去年化，除非内部改标准（比如上年用1个月年化，今年用1天年化），那就是很严重的欺诈，不然只要标准一样没问题，看的是同比增速。当然上市后有监管的衡量方法 2. 上季度开始，大科技像微软已经开始披露额外的订单来自于哪里，2季度，全部来自于非前沿模型公司 3. 类似于前段时间META SPACE X卖算力，不代表市场没需求，而是一家公司（ANT）落地太好，高价抢算力的结果。如果OAI有问题，无法落地，履行不了订单，和他们合作的公司肯定会短期受影响，但AI有没有泡沫看市场整体需求，所以淡定一些。
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查看原帖看到下跌了，说是年化营收低200亿 这完全是总额法 vs 净额法 这个是算法不一样啊，一家是把通过AWS Bedrock、谷歌Vertex卖出的模型调用按终端售价全额计入，云厂商的分成算成本。而OpenAI在微软Azure卖出的部分则只记自己拿到的分成。 当然如果要达到700亿，Azure渠道终端销售得接近250亿美元。从微软披露的AI业务规模看，这个数偏高 但如果换成Anthropic的总额口径，我们加回Azure渠道，大概550亿到650亿 Open ai不回复也是对的……这个事情怎么说都不对， 但这类消息不应该是私下的投资者披露吗？还能登录新闻………
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查看原帖OpenAI的收入扑街了 其年化营收据悉接近500亿美元，大幅低于市场预期的近700亿美元水平 收入赶不上数据中心建设的增速 意味着泡沫要开始消了😅
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