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@blmario669 · 2026-10-09 10:27

其实我一直觉得 @HyperliquidX 的创始人 @chameleon_jeff 是一个很有眼光和战略远见的人。 1/ Hyperliquid 本身没有接受过 VC 融资，早期完全依靠创始团队自筹资金发展起来。 所以 Hyperliquid 本身其实并不需要按照传统 VC 项目的融资、估值、发币退出那套逻辑去发展。 等于说团队在产品路线和发展节奏上有更大的自主权，可以更加专注于长期的业务发展。 Jeff Yan 在 @EmpireTVSeries 播客专访中表示，如果现在重新开始创业，而且不再做基础设施，他可能会选择研究期权。 他的观点是：目前加密市场的永续合约虽然已经满足了大部分交易需求，但仍然无法满足用户对于更加复杂的市场观点和交易策略的需求。 之前 Jeff Yan 在 TOKEN2049 上其实也说过：期权将成为 Hyperliquid 下一阶段重点发展的产品。 其实从 HIP-4 开始，Hyperliquid 就已经在为期权类产品铺设基础设施了，所以他们对于期权这块市场的布局，一定是已经考虑很久了。 随着期权交易体系的布局，Hyperliquid 有希望把现货、永续合约以及期权整合进同一套链上交易与风险管理体系，进一步发展成一个更加全面的链上加密衍生品生态。 2/ 传统金融市场的期权是一个规模极其庞大、而且高度成熟的衍生品市场。 仅美国市场，2025 年期权成交量就超过了 152 亿张合约，日均成交超过 6000 万张。 所以你看，其实期权不仅是一个投机工具，同样也是是传统金融机构进行风险对冲、波动率交易以及复杂投资组合管理的重要工具。 但是目前的加密期权市场，相比传统金融市场仍然处于相对早期的阶段，尤其是链上期权市场，相对于合约，其实还没有大规模的流动性和用户基础。 现在的趋势是，越来越多美股、指数、大宗商品等传统金融资产的价格敞口被搬到链上，所以对于期权这类风险对冲工具的需求，也会随之增长。 这其实就会是一个庞大的蓝海市场。 这个节骨眼上，Hyperliquid 提前布局期权，其实是一步非常有战略眼光的大棋。

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