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@Leoskie_L · 2026-10-09 23:49

查姆斯把桌子掀了。 拿石油來比，一百萬 token 是一桶裝的智能。Anthropic 最新模型這一桶 56 美元，他說好用的那檔 26 美元，OpenAI 也是 26 美元。Meta 準備賣 1.5 美元，Google 跟 xAI 1 美元，中國模型 50 美分。56 除以 0.50，112 倍。 石油單價被壓下來，那則對照寫了 40 年。記憶體雞戰一輪，對照寫了 20 年，中間還要跨過一座廠。這一桶不用先打一口新井。叢集已經沉下去的人，費率表幾個月可以改一次。 Meta、Google、xAI、中國開源權重，桶子底下是自己的機房，或自己肯虧的帳。OpenAI、Anthropic 賣的是租來的 token。企業信任、安全、出事有人接，可以撐一段溢價。50 美分那桶在他口裡已經是能用的檔。買家要 frontier 那一截，溢價還在。買家要的是大多數工作流過得去，56 美元就是費率表上的舊價。 泡沫論排後面。先開的是這一桶的牌價雞戰，利潤從模型實驗室移到還在收電費和 HBM 的那一層。單有沒有被吃掉，這段沒有合約數字。

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