推文

@Zen_with_AI · 2026-10-11 02:11

周六存储简报 三星 Q3 营业利润预告 107.4 万亿韩元（约 $80B），同比 +782.5%，高于 LSEG SmartEstimate 的 106.1 万亿，连续第 4 个季度创纪录；公司把驱动归因为 AI 内存需求（HBM + 常规 DRAM）。 偏利多。"涨价放缓=周期见顶"的担忧本季度没兑现，头部厂商利润还在创新高，MU/SNDK 同处涨价周期。 TrendForce 10/8 新闻稿：2027 笔记本市场主要风险从供应约束转向成本压需求，全球出货预计下滑低个位数（价格高企则扩大到高个位数）；$900 主流笔记本 CPU+DRAM+SSD 在 3Q26 占 BOM 约 68%。 对 MU 的 PC 业务线偏利空——消费端正被高价抑制需求；但服务器/HBM 端无恙，是分化不是全面转向。 HBM4 紧俏：Counterpoint 称 NVIDIA Rubin 沿用 12 层 HBM4（不降层）；韩媒称 SK hynix 2026 年 HBM4 产能大多锁定 NVIDIA，三星成 AMD MI455X 主要 HBM4 供应商。 偏利多。2026 年 HBM4 产能基本被头部锁定，还要挤占常规 DRAM 产能，供给端更紧。 4Q26 涨价首批落地：南亚科 4Q26 DRAM ASP 预计环比 +10%（落在 TrendForce 预测 +10~15% 区间下沿）；华邦 4Q 预计 +8~13%。来源：TrendForce News 10/6。 偏利多。节奏是"放缓而非反转"，涨价周期延续。 TrendForce 10/8 研究摘要：CSP 资本开支在涨价与缺货下继续走高，AI 机架"价值"增长快于"数量"增长。 偏利多。需求端没有掉头信号。 待观察：10/29 三星完整财报（部门拆分确认利润构成）；10/29 闪迪财报（市场预期 EPS $44~46，Citi 维持 Buy、目标价 $2,100）。

曝光 162 · 评论 0 · 点赞 0 · 书签 0