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@monkeyd_long · 2026-10-11 13:22

瑞银预测：英伟达2029财年收入冲到9850亿，然后开始下滑 瑞银这张预测图，信息量很大。英伟达 $NVDA 的收入轨迹： 2024财年：609亿 2025财年：1305亿（+114%） 2026财年：2159亿（+65%） 2027财年：4203亿（+95%） 2028财年：7442亿（+77%） 2029财年：9851亿（+32%） 2030财年：9345亿（-5%） 从609亿到9851亿，五年增长16倍。 最值得注意的，是那个“-5%”,2029财年冲到9851亿之后，2030财年预计收缩5%。这是瑞银预测里，第一次出现负增长。 这意味着什么? 第一，AI算力的需求，可能见顶。 瑞银认为2029年是一个拐点，之后收入开始回落。 第二，增速在逐年放缓。 从+114%一路降到+32%，再到-5%，增长曲线在钝化。 第三，这是预测，不是事实。 瑞银的模型假设了AI资本开支的周期性，但实际走势可能不同。 AI算力的故事，可能有个天花板。

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