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@mylifcc · 2026-10-11 16:01

中国 AI 六小强加起来，赚的钱只有 OpenAI 和 Anthropic 的 10%。 Epoch AI 刚发了篇报告，把国内 AI 圈那层“繁荣”的窗户纸给捅穿了。 数据冷酷到让人倒吸一口凉气： 1️⃣ C 端全是“白嫖怪” 用户量几千万看着吓人，付费转化率不到 6%。 MiniMax 的 C 端应用毛利率只有 4.7%（甚至赶不上卖煎饼果子）。 海外 ChatGPT 一个月收 20 刀，国内收 10 块钱还有人嫌贵。你每聊一句，模型公司都在给你倒贴电费。 2️⃣ 开源是体面，但会砸自己的饭碗 国内团队最爱开源抢生态。结果呢？ 智谱把 GLM 权重一放，不到 20 天，OpenRouter 上冒出几十家第三方用超低价疯狂卷它。智谱自己跑的 Token 份额直接从 88% 崩到 22%。 你辛辛苦苦训出来的模型，成了别人打折促销的垫脚石。 3️⃣ B 端定制是“披着 AI 外衣的外包” 去给政企做私有化部署能赚钱吗？能，但根本没法 scale。 重交付、长账期、现场驻场调试……最后 AI 科学家全干成了系统集成外包工，边际效应几乎为零。 说句扎心的： 这一轮大模型竞赛，最后可能只有阿里和字节能活得滋润。 因为它们根本不在乎模型赚不赚钱——模型只是饵，真正收网的是阿里云的算力和字节的广告投放。 纯大模型初创公司最残酷的死局： 闭源，没人用； 开源，没钱赚。 大家都在假装狂欢，账本却在默默滴血。

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