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@Jasonz0830 · 2026-10-12 03:37

白鲸实验室创始人发布长文预测Papertrade将面临崩盘，该协议采用peer-to-pool模式，用户直接与协议资金池（House）对赌，流动性主要依赖交易者亏损积累，激励结构严重对立。 核心风险包括依赖#Hyperliquid单一订单簿中点定价、易受操纵，尤其在1000倍杠杆下；同时采用不对称冲击机制，盈利交易无法获得全额收益，而亏损全额承担，且当前资金池不足500万美元难以支撑高持仓。 ＃papertrade ＃Hyperliquid

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