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@Alpha_Cat · 2026-10-12 23:22

如果利率还是这样上行，陈立武讲「资本将成为制约 AI 发展的新瓶颈」是成立的。 算力工厂的土地、厂房、电力、芯片需要巨量资本开支维持，如此高的借贷成本会让资本踌躇，主要是回报率，但是最终的回报是要 Application 去验证，这一路卖铲人、收租人都要向最后付费使用的那群人去兑现。 现在的利率会侵蚀回报率，这是毋庸置疑的。

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