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@fgchiu · 2026-10-13 01:40

通膨數字一個加速、一個降溫，Fed 到底看哪一個？ 週三即將公布的 9 月 CPI，市場預期整體年增 3.7%，8 月是 3.4%，核心卻只從 2.4% 微升到 2.5%，月增預期還從 0.3% 降到 0.2% 整體通膨被推高，主因是油價。RBC 說整體 CPI 現在就是一個油價故事，預估單月漲 0.6%。核心看起來在降溫，但 Fed 看的未必是這個核心：8 月核心 PCE 年增 3.0%，核心 CPI 只有 2.4%，兩者差了 0.6 個百分點。RBC 也提醒，不含住房的服務通膨自 3 月以來都在 3% 以上，而且開始重新加速 Fed 九月剛升息到 3.75% 到 4.00%，下一次決議在 10/28。CME 定價十二月再升息的機率約 70%（單一來源）。反直覺的是，這些預期市場早已反映，若數字剛好符合預期，通膨疑慮反而可能緩解 價位上，標普 500 週五收 7,811.54，距離 10/6 的紀錄收盤只差約 0.09%，10 年期殖利率 10/7 曾觸及 5.36%，是 2002 年以來高點。核心月增 0.2% 以下、殖利率回到 5.2% 附近，標普有機會站上約 7,819 創收盤新高；核心月增 0.3% 以上，或殖利率再衝 5.36%，高估值股就要承壓 你覺得週三市場會先看整體 3.7%，還是核心與服務通膨？ $SPY $QQQ $TLT $IWM #CPI #Fed #美股

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