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@furan86999 · 2026-10-13 08:04

RWA最考验产品的时刻，是你想把钱拿回来时 买入的时候，一键操作、收益清清楚楚。真到退出，才发现还要拆借贷、申请赎回、等发行方处理，到账后再继续拆下一层。叠了几层杠杆，操作就跟着多几层，资金也可能卡在半路。 @GearboxProtocol 提到的这个问题，我觉得比单纯展示收益率更值得聊。RWA背后有发行方、有申赎规则，也可能有白名单限制，不能完全照搬普通链上资产的借贷方式。 Gearbox官网强调独立账户、适配资产原生申赎流程，以及按资产设置信用和风险规则。我的理解是，它想把这些复杂环节接进借贷系统，让资产上链之后还能真正用起来。 对用户来说，收益当然要看，但退出要多久、借款成本怎么算、等待赎回期间仓位如何处理，也得看明白。杠杆不会让风险消失。RWA下一阶段，我更愿意关注谁能把资金进出这条路修顺。

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