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@BigbirdflyChan · 2026-10-13 22:24

关于存储分享下我的看法，首先中国CXMT的消息是交易噪音，中国受制于duv限制，dram来说良率，利润率低于三大厂。应该有10%差异，所以如果存储不行了，cxmt先死； 其次三大厂和cxmt是利益共同体，都保持较强的扩产纪律，这是之前存储周期盲目扩产给他们带来的血的教训。所以不存在一家厂商盲目扩产，结果损害自己的利益。 决定存储价走势的是产能紧缺度，背后决定因素是ai发展节奏。目前世界各地存储厂商扩产节奏是2027和2028年产能增加20%，2030年增加100%，那么现在交易的是2028年增加的这40%产能能不能满足行业需求？如果ai继续发展我认为远远不够，所以我倾向于认同mu管理层上次财报的判断，2028年继续紧缺，那么存储价格就不会回落，估值就不会回落。 当下交易的是anthropic arr不及预期，avgo ceo说“ai投资像赌博”，如果你想的是ai完，存储完，我觉得你应该先冷静思考，是不是要panic selling 目前美光的股价950块对应2027年eps 4.5倍，而2025年mu前瞻估值倍数是8-10倍，4.5倍这是在mu历史上是什么情形呢？对应2027年估值顶峰，2028年存储价格暴跌。现在有了长协议，所以估值低估的。

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