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@MrPingChecks · 2026-10-14 17:51

对 ASML 的初步反馈褒贬不一，投资者多数共识是，尽管数据稳健、毛利率强劲，但今天发布的内容中几乎没有实质性推动争论或盈利预期上调的内容。最大的失望是缺乏围绕 2027 年收入的量化细节，或许更重要的是，EUV 产能。 ASML 现有的 2027 年 EUV 产能指引约为 85 台，低于买方预期的约 90 至 95 台，投资者越来越期待上调。重要的是，尽管 ASML 承认需要在 2028 年增加产能以满足更强的需求，但没有相应评论关于 2027 年增加产能的计划，而这可以说是投资者更紧迫的担忧。 因此，缺乏围绕 2027 年的定性保证，可能是一个症结所在，尤其是考虑到买方投资逻辑中有多少是建立在更高的 EUV 出货量之上的。的确，除非投资者对 ASML 能在 2027 年交付超过 85 台 EUV 设备获得更大信心，否则部分投资者可能需要下调预期。 简而言之，数据本身不错，但此次发布缺乏满足日益苛刻的买方预期所需的增量信息，投资者现在期待在财报电话会议上获得关于 2027 年产能以及 2028 年进一步上行潜力的更清晰说明

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