推文

@QQ_Timmy · 2026-10-14 23:14

AMAT Investor Event 市場與市佔目標 - 先進邏輯、DRAM、先進封裝將貢獻至 2030 年 WFE 增量成長的 75%。 - 目標 WFE 市佔提升 >2 ppt，從 CY2025 的 18.3% → 隱含 >20.3%。 獲利目標（CY2030） - 毛利率（GM）：~54% - 營業利潤率（OPM）：~40% - 通膨成本限制毛利率進一步上行空間。 先進封裝 - 數年內規模從目前 $2.4B → $5B。 - HBM 封裝 CY2026 可達 $1B。 技術轉換與服務 - 技術轉換支撐先進邏輯營收成長 >30%、DRAM >40%。 - 服務業務加速：CY2026 成長 >20%，至 CY2030 中雙位數 CAGR，規模 >$12B。 - AMAT 服務涵蓋 55% WFE；先進邏輯可服務曝光 >50%、先進 DRAM 60%。 中國與光學檢測 - 中國市場可及範圍從早期 100% 降至 2026 年 70%，但在可服務範圍內市佔持續提升。 - 目標擴張 $9B 光學檢測 TAM（目前僅涵蓋 $2B）。 產能與供應鏈 - 利用率：先進邏輯、DRAM 100%，NAND 接近 100%；ICAPS 回到健康區間。 - 收到客戶八季展望，追蹤 >100 個晶圓廠專案，近兩季各新增 >10 個。 - 潔淨室產能是短期主要限制；供應商產能、能源、融資影響時程，但中期無根本上障礙。

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