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@SupplyRadarX · 2026-10-15 15:24

$TSM 台积电2026年Q3财报出炉，营收和净利润双双创下历史新高。虽然毛利率环比略有回落，但整体表现依然强劲。 第三季度营收467.2亿美元，同比增长41.2%，环比增长16.2%，高于此前446–458亿美元的指引。 毛利率66.4%，较Q2下降1.3个百分点，2nm也正处于量产爬坡阶段。营业利润率58.7%，超过此前56–58%的指引区间。 高性能计算（HPC）营收环比增长22%，占总营收68%。 2nm晶圆营收占比从Q2的3%提升至8%，3nm占33%，5nm占28%。7nm及以下先进制程合计占晶圆营收79%。 净利润同比增长68.7%，达到新台币7,630.6亿元。 Q4营收指引523–543亿美元，2026年资本开支维持600–640亿美元。 说一下我个人的看法： 据我了解，台积电是一家相当谨慎的公司，尤其是在资本开支上。 建一座先进制程晶圆厂，从土地、厂房、设备采购到产能爬坡，需要投入大量资金，而且一投就是好几年。 做过企业的人都知道，这种级别的投资，不是客户随便给个Forecast，厂商就敢把钱砸进去的。😂 台积电一定会反复评估客户未来几年的需求、产能利用率和投资回报。 如果对未来的需求没有足够的把握，我很难相信它会持续投入这么多钱。 最近市场天天讨论AI泡沫、资本开支会不会放缓。 但看看台积电的财报，再看看它的扩产计划，我个人还是比较乐观的。 当然，市场短期怎么走，谁也说不准。 我会继续关注先进制程扩产，以及后续半导体设备、先进封装和测试的订单情况。 半导体设备周期、CPU、Testing，这几条线我还是继续看好。👀 如有不对，欢迎纠错！ $ASML $AMAT $LRCX $KLAC

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