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@jiewangsss · 2026-10-15 18:54

$CAMT业绩预告：明年收入展望Beat至少约5.8% $CAMT近期收入预告和指引仅小幅Beat，最大的预期差在2027年：收入展望超过8亿美元，Beat至少约5.8%。 一、近期小幅Beat，明年展望更强 10月14日公布收入预告及投资者日展望，完整三季报预计11月初发布；三季度EPS、毛利率和净利润尚未披露。 - 三季度收入预告1.60亿—1.61亿美元，中点1.605亿，Beat 0.9%；区间两端分别Beat 0.6%和1.2%。 - 四季度收入指引约1.80亿美元，同比增长约40%，Beat 0.6%。 - 2026年全年收入预计约5.95亿美元。 - 2027年收入初步展望超过8亿美元，Beat至少约5.8%；管理层预计同比增长逾35%。 二、收入加速，利润率尚未同步改善 2025年季度收入从1.186亿美元逐步增至1.281亿，2026年一季度回落至1.217亿，二季度升至1.332亿。 - Non-GAAP营业利润率：2025年一季度31.5%，2026年一季度降至25.5%，二季度回升至27%。 - Non-GAAP毛利率：2025年一季度52.1%，2026年二季度51.4%。 - 同期Non-GAAP营业费用占收入比重由20.6%升至24.4%，解释了营业利润率回落的大部分幅度。 三、明年增长需要更多交付 2027年收入超过8亿美元，对应平均每季超过2亿美元，比今年四季度指引再高逾11%。 超过8亿美元的年内累计订单，交付安排横跨2026年和2027年，其中约80%来自先进封装，超过一半来自封装测试厂。 AI芯片与HBM扩产带动设备需求；封装连接更密、工艺步骤更多，也提高了检测和尺寸测量的要求。Hawk与Eagle G5是本轮放量的主力产品。 公司另提出约三年内依靠内生增长，将年收入增至12亿美元的长期目标；对应Non-GAAP毛利率54%—55%、营业利润率34%—36%。

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