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@ZhanG_MemeCoin · 2026-10-15 22:02

很多人在链上找收益，最怕的就是钱一锁进去就动不了，想加杠杆还得自己来回借、换、盯着别爆仓。最近Gearbox @GearboxProtocol 把这件事做得更干脆了。 它直接把Midas的mF-ONE这类代币化现实资产做成了可以一键加杠杆的市场。底层资产由Fasanara Capital管策略，融资用的是Frax @fraxfinance 的frxUSD，金库由kpk来整理，Gearbox负责把杠杆自动化。几个角色各干各的，最后拼成一条能跑的链路。 为什么选frxUSD当底层融资资产？因为它除了USDC之外，是少数能直接作为mF-ONE原生铸造资产的稳定币。它背后是现金等价物和代币化美债，而不是靠各种激励硬撑的。用这种钱去借来加杠杆，本身就少了一层“钱突然不稳”的风险。机构级的抵押物，配的是相对扎实的债务资产，循环起来不会那么容易因为稳定币问题直接断掉。 收益从哪来？不是凭空冒出来的。底层资产本身产生回报，加上杠杆后把效率拉高，但借frxUSD是要付成本的。最后看到的数字，是扣掉融资成本之后还剩下的部分。有人截图显示过5倍杠杆下净APY接近16%，但那只是某一刻的快照，实际要看借的利率、策略执行情况和时间长度，数字会变。 对普通人来说，最大的不同是不用自己手动来回操作。符合条件的仓位可以一键加、一键赎回，省掉了以前自己循环的步骤。当然，杠杆还是杠杆，底层策略有它自己的信用和流动性风险，不能只看表面收益率。 如果你本来就想接触一点现实资产的收益，但又希望钱还能在链上保持一定灵活性，Gearbox这条路径目前算是把“自动化”和“相对扎实的融资层”放在一起的尝试。具体数字和仓位，还是得自己去看实时数据和风险说明。 @GearboxProtocol @fraxfinance @Frax

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