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@KelseyDingMD · 2026-10-16 00:11

台积电出财报了，全线超预期。毛利率66.4%（指引65–67%）、营业利润率58.7%、净利率51.1%。净利率过半，卖一片赚半片，这个利润率还是太客观了。资本开支2026年维持$60–64B，且2026–2028将"显著高于"过去三年。 魏哲家原话："需求极其强劲，没看到任何放缓迹象"；AI加速器2024–2029年50%+的年复合增速"可能还要更高"。 这是一份结构性强、边际有瑕的财报。海外工厂的毛利率稀释，瑕不掩瑜，无非是成长的烦恼。 但股价跌了5%，说明一件事，现在市场不缺好财报，缺的是“便宜的好财报”。华尔街就是如此贪婪。+63%的年内涨幅，已经把这份A+提前兑现了。剩下的，全是情绪和利率的仗。

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