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@CryptoTZWF · 2026-10-17 04:38

孙宇晨这次采访信息量还挺大，基本把自己对接下来市场的判断和仓位都摊开讲了。@justinsuntron 他现在对 BTC 偏空。主要担心的不是短期价格，而是 AI 和量子计算长期可能带来的安全问题。他觉得市场对这个风险定价还不够。真到了量子攻击那一步，愿意升级钱包的人可以自救，但那些永远不动的老币怎么办，比特币社区想靠硬分叉统一处理，几乎不可能达成共识。 不过看空归看空，他自己的 BTC 底仓过去一年基本没动。 ETH 就谨慎很多了。去年 3600～4000 的时候已经卖掉八九成，到现在也没怎么买回来。当时他的判断是 4800 附近那个二顶有点靠情绪硬撑，所以提前撤了。卖掉 ETH 后，一部分资金转去了美股。现在 ETH 大概只剩两成仓位，继续观察。 纳指他也是微微偏空，但目前还没真正下场做空。 （但我个人觉得纳指打过太多人脸，孙哥也只能稍稍看空） 他的逻辑是现在 AI 这条线抱团太严重了，很多硬件公司的估值已经开始按照软件公司去炒。一旦 AI 行业里现在这种互相投资、循环融资的模式出问题，可能不是一家公司的问题，而是一串一起出事。 包括芯片，他觉得短期也不排除出现过剩，有点像 2000 年互联网泡沫时期疯狂铺光纤，长期方向没错，但短期投得太猛一样。 AI 里面他反而最看好应用层。 尤其是 AI 健康管理。未来可能不是等你生病了才去医院，而是设备长期收集身体数据，AI负责分析，再提前给你做判断和管理。 相比之下，他对存储、光模块这些偏硬件的方向没那么乐观。 他的一个思路也挺有意思：超级大公司的市值终究会碰到天花板，比如英伟达即使再强，上面的空间也越来越有限。但 AI 应用现在还很早，未来能涨几倍甚至几十倍的小公司反而会更多。所以他觉得明后年 AI 不会再是所有东西一起涨，而是开始真正分化。 宏观上，他判断人民币可能继续走强，同时觉得市场对“美债危机”的担忧有点过头。 他的核心观点是，只要美国还控制着 AI 最核心的芯片、模型和技术体系，全球资金就很难真正绕开美元资产。用他自己的比喻就是，孙悟空暂时还跳不出如来佛的手掌心。 A股他基本没什么仓位，更多只是研究。 对于这一轮 A 股光模块大涨，他觉得原因也很简单：一边能吃到美国 AI 投资的需求，一边中国自己又有完整的制造能力，所以资金自然容易往这里集中。 至于白酒这些传统资产，他基本没兴趣。 他自己的说法也很直接：老登资产不看好，新登资产积极拥抱。 Crypto 里面，他觉得 Hyperliquid 是这一轮非常重要的新东西。 尤其美股永续合约，可能会给整个行业打开新的市场。至于 DEX 最后能不能真正从 CEX 手里抢走大量用户，关键还是看美国监管愿不愿意给类似 Uniswap 这样的协议更大的空间。 另外他依然很看好 RWA。 波场接下来也准备重点做美股上链。背后的逻辑其实和 USDT 很像——让那些原本很难接触美国金融市场的人，也能通过链上资产配置美元、美股这些东西。 整体听下来，他现在的思路其实很清楚： BTC 长期有隐患但底仓不卖 ETH 继续观望 纳指偏空但不急着做空 AI 看应用不追硬件 A股没兴趣 Crypto 看好 DEX 和 RWA 现在明显不是赌某一个资产暴涨，而是在等下一轮的新叙事

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