推文

@Leoskie_L · 2026-10-17 10:01

長鑫自己寫「DRAM 供不應求] 大家以為長鑫是來讓記憶體崩價的。這週美股記憶體股才因為怕長鑫被賣了一輪。結果長鑫自己 10/16 晚上的財報預告寫的是：DRAM 供不應求、價格大幅上漲。 數字很硬：前三季營收 2,650 到 2,700 億人民幣，年增 726% 到 741.5%；淨利 1,310 到 1,325 億。 第一財經用上半年回推，第三季單季營收大約 1,147 到 1,197 億。 但它也漲慢了。第二季營收季增 95.9%，第三季只剩季增 15% 到 20%，淨利季增只有 1% 到 4%。 公告還寫，前三季產能利用率「保持高位運行」。工廠已經跑滿的人，手上沒有多的貨可以拿來砸價。這句是我的推論。 像夜市排最長的那攤。大家怕它開分店搶生意，結果老闆自己貼公告：今天又賣完了。 群聯 CEO 潘健成 10/15 講得更直接，說長鑫衝擊是市場的「鬼故事」，明年「什麼都缺，就是不缺訂單」，群聯已經在挑單生產。他還說新技術從驗證、良率到量產都要時間，「懷孕也要等九個月」。 真正要盯的，是長鑫說年底要推的 4F² 架構 DDR5 伺服器記憶體條，什麼時候良率上來、真的大量出貨。那天才是供給改變的日子，不是這週。 記憶體沒有反轉，只是漲得比較慢；連最被怕的那家都這樣寫。 我這週也被長鑫嚇到過一次，嚇我的是股價，不是它的財報。 $MU #長鑫 688825 #群聯 8299 #DRAM #記憶體 新聞網址：[第一財經：長鑫前三季預計賺超 1300 億](https://www.yicai.com/news/103397432.html)、[中財網：長鑫業績預告公告](https://www.cfi.cn/p20261016002315.html)、[經濟日報：潘健成談長鑫震撼](https://money.udn.com/money/story/11162/9817820

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