推文

@chenmo · 2026-10-17 10:09

我觉得MSCI剔除的影响已经在计价了，真正到有被动卖压那一天，未必会跌更多。有些人看官网上mNAV的指标仍然在1.07x，是因为统计口径不一样。 普通mNAV是股票市值/BTC持仓价值，净mNAV是股价/每股净BTC，这里是考虑了优先股和债务的，这个指标低于1的情况比较少，在之前6月微策略现金吃紧时出现过。 严格来说你去看净mNAV肯定是考虑了全部风险的，但在正常运行逻辑下，不容易出现水下，如果水下了，证明公司可能出现了问题，或者市场共识有问题了。 比如6月微策略卖币补现金，BTC跌倒6万，都在fud可能资不抵债的时候。 现在微策略现金储备充裕，理论上能覆盖3年的股息，BTC价格在成本7.5w之上，再次跌到1的概率不大，如果到了就是机会了。

曝光 2659 · 评论 11 · 点赞 16 · 书签 2 · 曝光/时 1121.7394820124864