疯牛频出，疯狂的大时代 今年年初，重点说的就是石油，认为这将是原油牛市的第一年： 在当时，很多人并不认可，源于原油市场存在供过于求。 这是全球化年代经济学家… · @xinwendiaocha · TwKit

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疯牛频出，疯狂的大时代 今年年初，重点说的就是石油，认为这将是原油牛市的第一年： 在当时，很多人并不认可，源于原油市场存在供过于求。 这是全球化年代经济学家灌输给人们的观念，并已经根深蒂固，以至于让很多人认为这就是经济学上的金科玉律。 现在却要问人们一个很客观的问题，也属于是第一性原理，从2000年至今，金银铜和原油改变了吗？金银铜的质量和原子组成并未改变，原油的质量和发热值也未改变，但价格却已经不可同日而语，这其中改变的只能是美元等纸币的价值，然后就可以衍生出这样一个非常典型的结论，金银铜和原油价格的演变本质上是纸币价值的演变。 然后再让我们看看所谓的供需关系。 假设亚非拉的人们都开始享受欧洲人同样的生活水平，当今世界的总需求一定会暴涨，石油等能源需求就会暴增，源于这个世界的总供给最终还是由能源决定的，那时，以油价为代表的能源价格一定会井喷。 但这庞大的需求为什么无法释放？经济学家会告诉我们，源于这些需求并不是有效需求，只是潜在需求。潜在需求怎么才能转化成有效需求？拥有信用之后才能够转化，即只有广大亚非拉的人们有能力支付充分的信用之后，才能让潜在需求转化成有效需求。 在当代，信用是通过美元等纸币承载并流通的，流通中的美元等纸币所代表的信用才是对市场需求最有效的描述，因此那些潜在的需求并无太大的意义。 也就是说，纸币承载的信用才能代表真正的需求，而不是人的需求，而且人的欲望是无限的，这种几乎无限的潜在需求并没有太大的意义。 当美元等纸币加速贬值之时，就会形成能源、金银铜等大宗商品价格上涨的现象，源于纸币在加速贬值，这是第一性原理；与此同时，由于美元等纸币加速贬值，意味着实际需求最终就会陷入收缩，两者组合在一起也就是滞胀，这就是大家熟知的上世纪七十年代体现出来的现象——价格上涨但需求收缩。 在全球化年代，由于全球统一大市场的不断扩大与完善，更由于全球地缘政治稳定带来了生产要素的全球自由流动，美元等纸币的信用进入了扩张周期，这种扩张体现在两个方面：第一是随着利率的下降让纸币的信用越来越稳定，次贷危机之后欧美纸币更下降至零利率甚至负利率；第二是欧美央行的资产负债表规模出现了大幅扩张。此时，由于美元等纸币的信用大幅扩张，潜在需求就能最有效地转为实际需求，比如我们小时候的交通方式大多是徒步或骑自行车，但现在却是乘坐公交系统或开车，这就是需求转化的过程，让供需关系成为决定商品价格的主要方式。 但是，全球化解体之后，地缘政治恶化导致全球统一大市场被不断割裂、生产要素也难以自由流动，生产效率下降就导致纸币的信用水平下降，而纸币信用水平下降之时央行无法通过印钞为市场补充信用，那会导致纸币贬值的速度更快，市场信用收缩的更加严重，这就形成了信用收缩的周期。此时，纸币信用水平下降推动石油（能源）、金银铜等基础商品价格上涨，纸币信用水平下降导致需求增长停滞甚至萎缩，而需求萎缩的根本标志就是主要国家的恩格尔系数都处于上升状态，前面曾经多次谈论过这个话题，不再赘述。 所以就看到这样的现象，高端芯片、钨制品、原油等能源以及多数基础商品短缺吗？如果放在全球化、生产规模不断扩大的视野下没有一种是短缺的。但关税、制裁与反制裁、国与国之间的配额、运输产业链断裂（霍尔木兹海峡和曼德海峡就是运输产业链的两个关键环节）、生产产业链断裂（这是柴油价格飙涨的主要原因），等等，它们既是撕碎经济全球化的过程，也是驱动基础商品价格飙升的原因。 基础商品的疯牛频出本质上是货币失信的结果，而一系列产业链断裂只是外在表现。 让我们走在思维进化的路途中，思维的进化才是真正的进化。 如松

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