光芯片、利基存储、AI 制药、CCL 树脂、涤纶长丝核心要点 【光芯片】 北美方面希望通过 FCC 规则，提高美国供应链在高速率产品中的价格权重，压缩中国模… · @QFJzenghui · TwKit

@QFJzenghui

光芯片、利基存储、AI 制药、CCL 树脂、涤纶长丝核心要点 【光芯片】 北美方面希望通过 FCC 规则，提高美国供应链在高速率产品中的价格权重，压缩中国模块厂利润，使利润回流北美。 Coherent 今年 EML 总产能约为 5000 万只，其中 80% 为 100G 产品，20% 为 200G 产品。 明年将在现有基础上翻倍至约 1 亿只。 硅光环节的 Know‑how 实际分为两层：一是设计端，二是流片端。 ⚠️国内厂商希望将设计与流片一体化、实现全流程自主控制，但FCC 规则下这条路很难走通。 【利基存储】 NOR Flash 小容量价格已至客户承受上限，2027 年价格将在高位横盘。 MLC NAND 供需非常紧张，第一季度涨幅超 120%，第二季度至第四季度每季度环比涨幅接近翻倍，预计明年涨幅不低于今年。 SLC NAND 因减产和 2D MLC 极度缺货回流，其需求和价格进一步拉高，第四季度预计涨幅 50% 以上。 【AI 制药】 ⚡AI 制药在小分子领域的进展快于大分子，源于化学药物已经有近百年发展史，积累了大量数据，而抗体类药物发展时间短，数据数量和质量都远远不够。 AI 公司通过自建实验室或委托 CRO 生成私有数据，湿实验产能环节短期构成瓶颈，但技术方面并不存在显著壁垒。 AI 制药公司的底层算法模型无法构成颠覆性的差异化，更重要的还是数据方面，科学家对数据的理解基于行业 know‑how，无法用 AI 来代替。 【CCL 树脂】 M9 树脂体系中碳氢含量明显提升，碳氢树脂中 BCB 约占 70%、ODV 约 20%、SEPS 约 10%。 ️方案层面已形成 M9 碳氢配 Q 布、纯 PTFE、碳氢与 PTFE 混压三条并行路线，正在测试无布碳氢路线。 ✅目前混压与无布碳氢是较有希望被采用的折中路线。 ⚠️供给端约束明显，BCB 由陶氏化学主导，国产供应商主要为东材和圣泉。 2026 年碳氢树脂用量约 1500 吨，2027 年保守翻倍，长期看涨价空间较大。 【涤纶长丝】 今年终端一直未补库，整体库存处于低位。 价格高位情况下，很难引发主动补库，只能是被动补库。 受上游原材料成本影响，今年各家开工率不佳，桐昆、新凤鸣、恒逸三家联合减产约 30%。 今年内需相对较差，但对下半年需求总体偏乐观，因为上半年淡季下游未做库存，下半年旺季需被动补库。

曝光 203 · 评论 0 · 点赞 0 · 书签 0