硅谷顶级教父 Ben Horowitz 刚翻出了一段尘封二十多年的血泪史，喵个咪这段历史足以把今天所有把算力当成印钞机的人看出一身冷汗， 这大概是目前全网关… · @AYi_AInotes · TwKit

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硅谷顶级教父 Ben Horowitz 刚翻出了一段尘封二十多年的血泪史，喵个咪这段历史足以把今天所有把算力当成印钞机的人看出一身冷汗， 这大概是目前全网关于 AI 基础设施最透彻、也最反直觉的一篇商业复盘，强力推荐！！ 1999 年他创办 Loudcloud 时，全网带宽每兆位高达 1500 美元而且有钱都买不到，他们被迫签了三年高价长约，结果仅仅两年后，带宽暴跌到了 50 美元，那些借钱囤带宽的公司一夜之间全被周期压得粉身碎骨。 二十五年后的今天，全行业的算力新贵们看似正在经历相反的狂欢，但背后那个致命的套利陷阱其实从来没有消失过。 最值得玩味的反差，正发生在我们眼皮底下。
现在的 AI 市场呈现出一种极度撕裂的冰火两重天：在应用层，各大模型的调用价格为了抢夺市场已经降到了当年的零头，每一百万个 Token 的价格都在疯狂跳水；但在物理基础设施层，高算力显卡的价格依然居高不下，数据中心的地皮、机房的电力指标，甚至连能去工地搭机房的熟练工人都在全面涨价。 表面上看，现在的算力云厂商赶上了好时候，因为供给短缺依然严重，他们还能享受到极高的租金溢价；但只要把时间拉长，这种依靠上游垄断和下游饥饿建立起来的套利空间，本质上极其脆弱。 在物理世界里，你借来的债务利息是刚性的，签下的机房租约是刚性的；但在数字世界里，技术迭代和降价的刀刃一旦落下来，从来都不会提前和你打招呼。 这就是商业历史上最残酷的一条铁律：
卖铲子的人并不总是赢家，如果你是在铲子最贵的时候借巨资去囤货，只要风向稍微一变，最先被埋葬的反而是中间那个转手铲子的人。 当所有人都以为物理短缺永远不会结束的时候，往往正是风险在暗处悄悄蓄水的时候。 大家觉得目前这波看似永无止境的算力短缺，未来三年内最可能因为什么原因突然迎来拐点？我先说，当更小、更精简的端侧小模型性能彻底追上大模型的时候，全网对云端千卡万卡集群的盲目崇拜很可能会在几个月内迅速退烧。 https://x.com/a16z/status/2111473277730513124/video/1

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