哈佛的捐赠基金 6 月底到 680 亿美元，新财年起联邦对这笔投资收益的税率从 1.4% 提到 8% 。 哈佛的财务模型高度依赖两个假设：捐赠基金长期回报足… · @szslg · TwKit

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哈佛的捐赠基金 6 月底到 680 亿美元，新财年起联邦对这笔投资收益的税率从 1.4% 提到 8% 。 哈佛的财务模型高度依赖两个假设：捐赠基金长期回报足以覆盖约5%的年度拨款率，且超额回报能持续充实本金以对冲通胀和未来提取。过去十年HMC的年化回报约11%，支撑了这一模型。 但新税制在回报之上加了一层固定比例的“摩擦成本” ：8%的税率抽走的是净投资收入的近十分之一，长期复利效应下，本金积累速度会被系统性压低。https://thecollegeinvestor.com/90670/harvard-endowment-hits-68-billion-as-8-endowment-tax-begins/

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