$ORCL 最新财报披露，未来数据中心租赁承诺已达2880亿美元，租期长达15—19年。 是人都知道，现在谈15年后的事不靠谱。但有意思的是，华尔街顶级投行… · @laochenusa · TwKit

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$ORCL 最新财报披露，未来数据中心租赁承诺已达2880亿美元，租期长达15—19年。 是人都知道，现在谈15年后的事不靠谱。但有意思的是，华尔街顶级投行却一本正经地拿这些合同计算未来收益和估值。 这2880亿美元是甲骨文未来承担的租赁付款承诺，却又成了其他数据中心业主未来的合同收款来源。 业主可以凭借这些长期租赁合同融资，建设更多数据中心；甲骨文再把算力卖给AI公司，形成自己的巨额未履行合同订单。 于是，一家公司的未来付款承诺，成了另一家公司的融资依据；另一家公司的未来付款承诺，又成了这家公司的订单。 合同层层叠加，融资不断放大，但整个链条最终只能靠AI终端用户实际支付的现金来支撑。 现在大家都在计算未来十几年的合同价值，至于未来谁来付钱，似乎反而没那么重要了。

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