盘前分化得比较明显。道指期货微涨，纳指期货跌0.68%，标普500期货跌0.27%。油价是今天盘前最大的压制项，布伦特突破110美元，WTI在100美元上方… · @Kshsb783142 · TwKit

@Kshsb783142

盘前分化得比较明显。道指期货微涨，纳指期货跌0.68%，标普500期货跌0.27%。油价是今天盘前最大的压制项，布伦特突破110美元，WTI在100美元上方，胡塞武装袭击沙特基础设施加上海湾船舶遇袭，地缘溢价又被推上去了。10年期美债收益率在5.14%附近，高位没松。 存储盘前跌得最重。SK海力士跌超4%，美光、西部数据、闪迪跌超2%。但美光的基本面昨天刚说过，2027年HBM产能大部分售罄，定价权在往存储厂手里集中。盘前这个跌法，跟基本面关系不大，更像油价推高利率预期之后，高估值品种先被拿来做流动性来源。存储的供需没有在今天早上发生变化，变的是资金的风险偏好。 光通信也在跌，Lumentum跌约2%，Coherent跌超2%，AOI跌3.66%。这条线之前聊激光器的时候说过，需求硬、供给紧、建厂慢，逻辑没坏。但光通信的估值弹性比存储更大，利率往上走的时候，它被压得也更直接。 英伟达盘前只跌了0.53%，相对抗跌。GTC今天在柏林开幕，黄仁勋明天演讲，市场至少愿意等到演讲内容出来再做方向性动作。物理AI和欧洲主权AI是这届的两个增量看点，如果演讲里对Rubin的部署节奏给出更明确的信号，对算力叙事会有支撑。 我的看法是，盘前这波下跌，油价和美债是扳机，但扣扳机的不是存储和光通信自己的基本面。真正要看的不是盘前跌了多少，是开盘后资金会不会像上周那样，继续把有长约和现金流支撑的品种和靠情绪弹起来的品种分开定价。分化一旦重新出现，存储和光通信里逻辑没坏的那一批，反而会先被拎出来。 等开盘。 $MU $LITE $COHR $NVDA 免责声明：本文纯属个人观点，不构成任何投资建议。

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