中国三大科技巨头突然向英伟达抛出超过350亿美元的芯片订单，英伟达却告诉客户，可能只能满足5%—10%的采购需求。更有意思的是，如此庞大的潜在订单曝光之后，… · @youngstockuser · TwKit

@youngstockuser

中国三大科技巨头突然向英伟达抛出超过350亿美元的芯片订单，英伟达却告诉客户，可能只能满足5%—10%的采购需求。更有意思的是，如此庞大的潜在订单曝光之后，$NVDA今天盘中依然没有出现明显上涨。$NVDA $BABA $TSM $AVGO 根据10月20日路透社独家报道，字节跳动、阿里巴巴和腾讯合计订购超过300万张RTX PRO 5500显卡，按照每张约11400美元的标价计算，总价值超过350亿美元。如果把其他中国企业的采购需求计算进去，中国市场对这款产品的订单总量已经超过600万张。 但英伟达预计2027年全球最多只能生产约300万张。消息人士透露，英伟达已经向部分合作伙伴表示，实际交付量可能只有申请数量的5%—10%。 这件事至少反映了两个问题。 一方面，中国AI算力需求远没有消失。尽管美国持续限制高性能GPU出口，中国大型互联网企业仍然愿意采购英伟达的产品，甚至接受性能明显弱于H200、B300的数据中心替代方案。 RTX PRO 5500原本属于专业工作站显卡，并不是专门为大规模AI数据中心设计的旗舰加速器。但在高端芯片采购受限的情况下，中国企业开始将其用于AI推理。相比训练超大模型，推理更加关注实际运行成本、部署灵活性和算力利用率。 这也解释了为什么去年部分中国企业对RTX 6000D兴趣有限，今年却愿意大量采购性能相近的替代产品。高端芯片限制没有解除，算力缺口却在持续扩大。 另一方面，英伟达已经面临明显的产能分配问题。 2027年公司需要将更多台积电先进制程资源投入Rubin平台，而不是无限扩大RTX PRO 5500产量。对于$TSM而言，这意味着高端GPU与其他芯片之间的产能竞争可能继续加剧。 但350亿美元并不等于英伟达已经锁定350亿美元收入。订单尚未全部交付，最终销售还取决于实际产能、合同执行以及美国出口政策。相关采购规模目前也主要来自路透社援引的知情人士，而非三家企业的正式公告。 这可能也是今天$NVDA股价没有因为消息明显大涨的原因之一。华尔街并不缺乏英伟达需求强劲的证据，市场现在更加在意这些需求究竟有多少能够转化为新增收入，以及公司还能维持多高的利润增长。 英伟达目前的优势依然明显，但再强的需求也必须经过产能和交付才能变成利润。 350亿美元的潜在订单很惊人，真正能够进入财报的金额才决定股东最终获得多少回报。

曝光 440 · 评论 0 · 点赞 0 · 书签 0