同意，明年 AI 股還是會很強，但可能會出現一輪 big rotation to 雲端股，硬體股反而成為 funding source。 市場的藉口會是 c… · @WSTAnalystApe · TwKit

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同意，明年 AI 股還是會很強，但可能會出現一輪 big rotation to 雲端股，硬體股反而成為 funding source。 市場的藉口會是 capex 增速見頂，新供應即將釋放，擔心硬體價格開始鬆動。 但輪動 1–2 季後，市場發現新供應仍不夠用，原來capex增速放緩不是需求見頂，而是供應受限。 與此同時，雲端巨頭賺得盆滿缽滿，有更多資金加速擴張，市場又重新炒回硬體股。 Rotation的時間點難說， 估計硬體股在 2027 Q2 階段性見頂，因為大量新硬體供應要到下半年會開始釋放， 但要看Q1股價漲了多少，然後等到Q4又轉回去炒硬體股。

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