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Meta第三季度营收增长26%，上调AI投资预算，并计划发行无投票权股票融资 #美股 Meta周三（10月21日）公布的第三季度财报显示，广告业务继续保持强劲增长，营收超出华尔街预期。尽管近100亿美元的诉讼费用拖累了账面利润，但剔除一次性支出后，盈利表现明显好于市场预测。公司还宣布上调人工智能（AI）资本开支预算，并计划发行新的无投票权股票，为不断扩大的AI投资筹集资金。 截至9月30日的第三季度，Meta营收达到646亿美元，同比增长26%，超过分析师预期的约633.4亿美元，也高于公司此前610亿至640亿美元的预测区间。 第三季度每股收益为3.83美元，低于市场预期的6.54美元。不过，利润下降主要受到一笔98.9亿美元诉讼和解费用的影响。剔除这笔费用后，每股收益可达到7.40美元，明显超过分析师预期。 这笔费用与Meta今年8月同美国多个州达成的协议有关。协议旨在解决有关Facebook和Instagram的设计可能导致青少年沉迷社交媒体的诉讼。Meta同意在未来十年支付最多180亿美元，并对青少年使用平台的方式作出限制。 Meta的核心广告业务仍是收入增长的主要动力。Facebook、Instagram和其他社交平台持续吸引广告客户，AI技术则帮助公司改进广告推荐、投放定位及内容分发效率，提高广告收入。 不过，Meta正在把越来越多资源投入生成式AI。公司今年推出的个人AI助手Muse及新一代AI模型受到市场关注，也带来了芯片采购、数据中心建设和计算资源方面的庞大支出。 Meta将2026年资本开支预测上调至1350亿至1450亿美元，此前的预测为1300亿至1450亿美元。虽然最高预算没有改变，但最低支出规模进一步提高，表明公司预计AI基础设施建设将继续保持高强度。 在扩大资本开支的同时，Meta宣布计划设立新的无投票权股票类别，为未来AI投资提供更多融资选择。 根据披露的计划，Meta将向现有股东分配新类别股票，预计2027年1月开始交易。这一安排可以帮助公司通过股权融资支持数据中心建设、技术投资及潜在收购，同时避免削弱首席执行官马克·扎克伯格的投票控制权。 扎克伯格目前凭借拥有更高投票权的股票，控制Meta约61%的投票权。新股权结构将有助于他在公司大规模投资AI的过程中继续保持控制地位。 扎克伯格在财报声明中表示：“我们的投资正在取得回报，核心业务表现强劲，各方面的发展速度都在加快。” Meta还预计，第四季度营收将超过分析师此前的平均预期，显示广告业务增长势头仍然稳健。 不过，公司面临的法律和监管风险并未完全消除。就在财报公布当天，美国新墨西哥州一家法院判令Meta支付250亿美元罚款，涉及用户数据隐私及信息披露问题。Meta表示将对裁决提出上诉。 财报公布后，Meta股价盘后一度上涨约4%。 对投资者而言，Meta第三季度业绩反映出两种趋势。一方面，AI推荐及广告技术正在推动现有业务增长，广告收入仍可为公司提供庞大的资金来源。另一方面，AI基础设施投资规模继续扩大，法律费用也在侵蚀利润。 随着年度资本开支预算升至最高1450亿美元，市场接下来将更加关注这些投资能否转化为长期收入增长，以及Meta能否在保持广告业务盈利能力的同时，控制数据中心建设和AI模型开发带来的资金压力。

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