央行的季度调查报告为什么不再更新？ 我在搬砖时，注意到一个有趣的东西——信息质量。 什么意思？就是我刚实地调研了某上市公司，出来后要完成报告，顺便刷刷股吧，… · @jasonbugui · TwKit

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央行的季度调查报告为什么不再更新？ 我在搬砖时，注意到一个有趣的东西——信息质量。 什么意思？就是我刚实地调研了某上市公司，出来后要完成报告，顺便刷刷股吧，一看啼笑皆非。 客户老板当场和我的是“不考虑XX项目”，到了卖方机构那里，变成了模棱两可的“可能会上”，到了股吧，已经在畅想上了后的光明前景。 我就在想，信息的传导，如果过手次数每多一次，质量就会下降一层；更别提过手的还有自己的“私欲”。 当然，老板嘴上说的也得打个疑问，要详细看完他所有的数据材料后才能夯实这个质量。 买方和卖方一直是一个很有意思的博弈。 比如，有一个房间里，有100个人。每个人击鼓传花，卖一个金融产品。这个金融产品的内在价值比如是100元，到第50个人时，市价已经被抬到了1000元。 普通的思考是，既然前50个人都赚钱了，那么我买进应该也能赚钱吧。 这个想法搞错了位置，自己是不是赚钱，其实是和剩余的买方有关。即，如果我买进，还有没有下一个接盘的来接。 这个时候你发现市场上有很多信息。有说一定赚的，有说可能亏的。对于拟参与者来说，首先，要辨认信息来源。 信息如果来自于卖方，那么数量再多、再高频，意义也不大。 真正重要的，是剩余买方怎么看这个产品。还愿意出多少价格来接。 剩余买方给出的信息如果能调查、汇总，这个质量是非常高的。但正因为质量高，所以卖方会千方百计来混淆，甚至怎么样，甚至抹掉所有的相关调查结果。 你想。如果调查下来，剩余买方只有20个人愿意买，他们又得知了只有20个人愿意买，会发生什么？ 首先，第70个人就不会买，因为他知道没有第71个人接盘。 第70个人不买，第69个人也就不会买。 于是往上滚，这剩余买方中的20个人都不会买。 现在最后一个卖方就卖不出去。 所以，卖方会主动降低信息的质量。聪明的买方如果看到卖方这么做了，会想到什么？ 小心陷阱。 而当卖不出去，卖方就开始降价。降到和内在价值差不多的时候，这时剩余买方就心动了。 心动时刻，正是上一轮卖方大亏时刻。 这也是很多人抱怨牛市反而亏损的原因。一个充斥卖方信息的市场，信息越多也代表越危险。 而一个成熟思考的人，不会觉得信息太多，反而会觉得有效信息太少。不透明是一个很大的交易成本。 这个时候，只能靠自己来做了。

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