3、数月到数年的中长期走势，驱动变量过于复杂，接近于随机游走。 券商研报热衷于预判下个季度，下半年，乃至明年的走势，这也是投资者最关心的，但实际上也是几乎不… · @xiaoyarap · TwKit

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3、数月到数年的中长期走势，驱动变量过于复杂，接近于随机游走。 券商研报热衷于预判下个季度，下半年，乃至明年的走势，这也是投资者最关心的，但实际上也是几乎不可预测的，因为驱动变量太多，且每个变量本身都不可预测。 比如，宏观政策转向、行业景气度拐点、公司业绩突变、全球流动性变化、地缘黑天鹅……任何一个变量的偏移，都会彻底改变行情走势。 现实中，绝大多数机构的年度策略、行业拐点预测，准确率都远低于50%。 事后看逻辑通顺的行情，事前几乎没人能精准预判时间和幅度。 复利人生

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