视源股份:26Q3业绩再超预期,后续经营展望乐观 ☀事件:公司26Q1-3营收252.5亿,同比+40%;归母净利润24.8亿,同比+186%;对应Q3营收… · @2030FY_X · TwKit

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视源股份:26Q3业绩再超预期,后续经营展望乐观 ☀事件:公司26Q1-3营收252.5亿,同比+40%;归母净利润24.8亿,同比+186%;对应Q3营收108.6亿,同比+44%;归母净利润9.6亿,同比+104%,利润超过我们业绩前瞻中的预测(8亿)。 ☀后续经营展望乐观。26Q3公司存货61.3亿,供应链策略得当保证公司部件业务的交付;合同负债25.7亿(同比+75%,环比+7%),公司Q4的营收增长动能延续;毛利率方面,26Q3为24.68%,同比+4.4pct,主要系公司涨价传导顺畅及营收结构优化。收入端预计延续26H1趋势:部件、maxhub海外及近几年孵化创新业务高增,maxhub国内回暖,海外ODM平稳,国内教育略有下滑。26年前三季度,公司的收入和利润均创历史新高;后续展望,我们对公司Q4及27年的营收规模展望乐观,有望冲击400e量级。 ☀教育AI和机器人等业务加速。希沃课堂智能反馈系统已建成19个重点应用示范区;希沃AI备课累计激活用户数量超150万。机器人业务进入商业化落地初期。商用清洁机器人已批量出口欧洲、日韩,工业四足机器人及智能柔性机械臂也在特定行业场景实现落地应用。 🌹

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