〈Lam Research 2026 年 9 月季財報重點：營收及利益率創新高，2027 年 WFE 逾 2,000 億美元〉 1、9 月季業績：Lam R… · @QQ_Timmy · TwKit

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〈Lam Research 2026 年 9 月季財報重點：營收及利益率創新高，2027 年 WFE 逾 2,000 億美元〉 1、9 月季業績：Lam Research（ $LRCX）營收 82.2 億美元，季增 22%、年增 54%；毛利率 52.4%，營業利益率 40.2%，創歷史新高。 1) 記憶體及晶圓代工各占系統營收 46%。 2) NAND 營收 14.9 億美元、DRAM 營收 11.5 億美元、晶圓代工營收 26.4 億美元，三者均創新高；晶圓代工為前波高峰之 2.4 倍，DRAM 為 1.6 倍。 3) 中國營收 28.8 億美元，占 35%，創新高；南韓年增 112%，美國年增 116%。 2、12 月季財測：營收 86 億美元（±4 億美元），毛利率 52.5%，營業利益率 40.5%；若非供應鏈限制，財測原本會更高。 3、WFE 展望： 1) 2026 曆年上調至 1,550 億美元左右，為今年第四度上調；Lam 系統營收預期年增 45%，高於整體 WFE 之逾 40%。 2) 2027 曆年逾 2,000 億美元，且可能再上調；增量依序為 DRAM、先進製程晶圓代工／邏輯及 NAND，將有 10 座新的一級晶圓廠投產。 3) 2027 曆年仍受無塵室、人力及零組件供給限制；客戶需求能見度延伸至 2028 年。 4) 超大規模業者資本支出每增加 1,000 億美元，即帶來 100 億美元之 WFE 機會。 4、技術及產品動能： 1) Micron（$MU）跳過 4F2、改採 3D DRAM，有利於蝕刻及沉積需求。 2) SLC NAND 比重每增加 1%，需增加 2% 之晶圓產能；300 層／400 層之下一週期將於 2027 年後展開。 3) Aether 乾式光阻營收展望上調至本十年底前 25 億美元。 4) 先進封裝 2026 年年增逾 70%，面板級封裝客戶逾 20 家。 5) CSBG 於 2026 年年增逾 30%。 5、其他： 1) 中國以外之成熟製程支出預期於 2027 年轉強。 2) 毛利率近期約 52.5%，長期朝 55% 左右邁進。

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