今天资本市场一片乌云，Anthropic 却准备冲击史上最大 IPO。 今天亚洲股市普跌，黄金回调，连加密也无法幸免。 偏偏这个时候， Anthropic … · @sanyuanVC · TwKit

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今天资本市场一片乌云，Anthropic 却准备冲击史上最大 IPO。 今天亚洲股市普跌，黄金回调，连加密也无法幸免。 偏偏这个时候， Anthropic 传出本周五公开提交 S-1 招股书， 最快 11 月上市。 市场之前甚至讨论高达 2 万亿美元估值。 来看看它的财务数据，上半年营收 163 亿美元，净亏损却高达 807 亿美元。 不过，720 亿美元是可转换债券公允价值有变动，是属于账面亏损，没有实际现金支出。 再来复习一下上周讲的债务收益率。 Anthropic 相关融资在 6 月 次级债收益率是 8.5 % ， 而 10 月另一笔融资却超过 10 % 。 虽然这和我们上次讨论的债券有一点不同，但核心逻辑一样。 风险越高，投资者要求越高的风险补偿。 股权市场还在讨论 2 万亿美元的估值的同时，债权投资者却已经开始要求提高回报。 在这个时候，市场还愿意为天价估值买单吗？ Anthropic 还可以复制 $SPCX 的上市成功吗？  我已经可以想象到时市场的流动性了。 本来市场就够枯了，再来一个天价 IPO 抽一抽，直接人没了。

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