10月半导体已经跌得够狠了，但我依然不认为空头已经全面发力。此前连续下跌，更像是存量多头主动撤离、获利了结和杠杆去化。真正需要警惕的是，反弹失败之后，新增做… · @youngstockuser · TwKit

@youngstockuser

10月半导体已经跌得够狠了，但我依然不认为空头已经全面发力。此前连续下跌，更像是存量多头主动撤离、获利了结和杠杆去化。真正需要警惕的是，反弹失败之后，新增做空资金与剩余多头的止损抛售形成共振。$QQQ $SOXX $NVDA $MU $SNDK 当然，无法单凭K线证明空头实际建仓多少。但从最近的走势来看，市场仍然缺乏持续承接。 $LRCX交出创纪录的季度业绩，股价照样暴跌。$META收入继续增长，市场却开始担心AI资本开支和现金流。与此同时，油价重新站上111美元，高利率和地缘政治风险依然压制科技股估值。 现在华尔街不是不相信AI需求，而是不愿意继续按照此前的高估值为未来利润买单。 如果$QQQ重新跌破前低，$SOXX继续弱于大盘，而接下来的科技巨头财报无法缓解资本开支和融资担忧，10月完全可能出现更大幅度的风险释放。 所以现在越跌，我反而越愿意等待。 不是因为下跌本身值得兴奋，而是$NVDA、$MU、$AVGO、$TSM、$LRCX这些行业龙头，可能逐渐接近更有吸引力的估值。 我依然认为长期AI牛市没有结束，但不代表10月的回撤已经完成。若市场重新突破压力、形成持续上涨结构，我也会及时修正判断。 前几天的反弹是我减仓和增加Put的窗口，接下来的恐慌如果继续扩大，才可能逐渐出现值得重新增加正股仓位的机会。 现在最重要的不是抢反弹，而是保留现金，避免在真正的机会出现之前就耗尽仓位。

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