【西部医药CXO】凯莱英26Q3业绩:单季收入提速增长,经调整利润增速亮眼,Q4交付规模有望进一步提升! [太阳] 2026年前三季度,公司实现营业收入53… · @2030FY_X · TwKit

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【西部医药CXO】凯莱英26Q3业绩:单季收入提速增长,经调整利润增速亮眼,Q4交付规模有望进一步提升! [太阳] 2026年前三季度,公司实现营业收入53.95亿元(yoy+16.52%),恒定汇率下同比增长20.00%;归母净利润8.52亿元(yoy+6.49%),增速低于收入主要系汇率波动影响,前三季度财务费用1.76亿元、较上年同期-0.90亿元增加2.66亿元;经调整净利润10.74亿元(yoy+21.81%),经调整净利率19.90%(+0.86ppts)。 [玫瑰]单Q3实现营业收入17.88亿元(yoy+24.04%),恒定汇率下同比增长28.25%,收入端较Q2明显提速;归母净利润3.32亿元(yoy+81.49%),扣非归母净利润2.03亿元(yoy+25.70%)。单Q3经调整净利润约3.2亿元,同比增长约50%!经调整口径下季度利润增长显著快于收入,盈利质量改善趋势明确。 [玫瑰] 分业务看,小分子CDMO基本盘稳健,新兴业务延续高增。前三季度小分子CDMO业务收入34.65亿元(恒定汇率yoy+7.44%),毛利率47.97%(+0.97ppts),恒定汇率下毛利率49.83%(+2.84ppts);新兴业务收入19.23亿元(yoy+52.69%),主要是化学大分子、生物大分子和制剂业务板块增长强劲,毛利率30.95%(+0.41ppts),恒定汇率下毛利率32.08%(+1.53ppts)。整体毛利率41.88%,(恒定汇率+1.12ppts)。分客户看,来自大制药公司收入25.13亿元(yoy+22.40%),来自中小制药公司收入28.82亿元(yoy+11.84%);分区域看,境外市场客户收入36.23亿元、恒定汇率下同比增长11.64%,境内市场客户收入17.72亿元(yoy+42.83%),国内需求成为重要增量。 [玫瑰] 在手订单与交付节奏支撑Q4进一步提速,报告期内公司新签订单同比保持双位数增长,第四季度交付规模较Q3将有所增加,公司维持2026全年营业收入增长19%-22%的指引。期末存货24.30亿元、较年初增长65.20%,合同负债4.18亿元、较年初增长66.35%,均指向订单交付备货与预收款同步扩张,看好全年及明年业绩,持续推荐! [红包]欢迎交流。 (西部医药 李梦园、张崴)

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