美股昨晚给 AI 狂热泼了一盆冷水。 纳指暴跌 2.6%，创 6 月以来最大单日跌幅；标普跌 1.21%，日经跟跌 2.65%。 但最值得注意的不是跌幅，是… · @TonyZhang12025 · TwKit

@TonyZhang12025

美股昨晚给 AI 狂热泼了一盆冷水。 纳指暴跌 2.6%，创 6 月以来最大单日跌幅；标普跌 1.21%，日经跟跌 2.65%。 但最值得注意的不是跌幅，是怎么跌的——业绩全是好的，股价全在跌： Meta 营收利润双双超预期，跌近 7% IBM 营收增长、上调指引，跌约 7% 特斯拉营收 280.5 亿美元超预期，跌约 4% 市场跌的不是业绩，跌的是一个问题：AI 的钱，到底要烧到什么时候？ 三个信号说明市场为什么突然翻脸： 1）Meta 宣布发行无表决权 C 类股为 AI 扩张融资，未来支出承诺已经堆到 8250 亿美元。赚钱的速度，赶不上烧钱的速度。 2）IBM CEO 直接说漏了嘴：企业客户对 AI 投资的实际成效，普遍持怀疑态度。买单的人开始犹豫了。 3）特斯拉净利润同比暴跌 43%，还下调了 2026 年资本开支预期。连马斯克都在踩刹车。 资金的逃跑顺序也很有意思：半导体设备商拉姆研究展望疲软，AMD、英特尔跌约 5%，存储链先被砍；英伟达只跌约 2.5%，道指甚至基本持平。龙头还没被无差别抛售，跑的先是高估值的二线。 更麻烦的是，油价同时冲到 112 美元、创五个月新高。市场现在怕的是双杀：AI 泡沫松动 + 通胀借油价回头。下周美联储议息会议，是下一个关口。 这不是 AI 叙事的终结。 这是市场第一次认真地问所有巨头同一个问题： 钱花了这么多，什么时候赚回来？

曝光 70 · 评论 7 · 点赞 1 · 书签 0