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【中信新零售】普拉达集团(http://1913.HK) 3Q26业绩速览:内生增速降至1%,Miu Miu转为下滑 总览:剔除Versace集团9M26营收41.0亿欧元,内生增长4%;单Q3营收13.57亿欧元,内生增长1%(vs. 2Q26:+7%),略好于彭博一致预期的+0.6%;零售收入内生增速由Q2的+5%降至持平。 分品牌:Q3 Prada品牌零售收入同比增长1%(vs. 2Q26:+6.3%),符合彭博一致预期的+1.0%;美洲及亚太市场保持增长,其中Prada品牌中国市场实现正增长,欧洲及日本大致持平。Miu Miu品牌零售收入同比下降3%(vs. 2Q26:+2.6%),受去年同期+29%的高基数及不利地区组合影响,剔除中东影响后Q3大致持平。 分地区:Q3亚太(除日本)零售收入同比持平(vs. Q2:+8%),好于彭博一致预期的-1.4%,中国内地客流偏弱,韩国、香港及澳门持续增长形成支撑;日本同比持平(vs. Q2:+8%),弱于彭博一致预期的+4.0%,本地需求稳定,但较高基数拖累增速;美洲同比增长5%(vs. Q2:+19%),弱于彭博一致预期的+10.2%,仍为表现最好的地区;欧洲同比下降3%(vs. Q2:-2%);中东同比下降18%(vs. Q2:-26%),本地消费支撑下较Q2改善,但仍拖累集团尤其是Miu Miu表现。 分渠道:Q3直营零售收入同比持平(vs. Q2:+5%),略低于彭博一致预期的+0.2%;批发收入同比增长12%(vs. Q2:+21%),前三季度增长由独立批发及免税渠道共同推动;授权收入同比增长24%(vs. Q2:+10%),眼镜及美妆授权业务持续贡献增长。

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