【国泰海通食饮】白酒悲观预期充分反应,价值凸显! 白酒悲观预期反应,报表调整比较充分,行业最大下降幅度阶段过去,结构性见底,部分高端和地产酒龙头动销开始企稳… · @2030FY_X · TwKit

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【国泰海通食饮】白酒悲观预期充分反应,价值凸显! 白酒悲观预期反应,报表调整比较充分,行业最大下降幅度阶段过去,结构性见底,部分高端和地产酒龙头动销开始企稳,进入实质去库存阶段,经过2025-2026年深度调整,2027年有望实现报表企稳并与动销匹配。股价调整充分,估值和机构持仓均处于历史偏底部位置。食品饮料板块连续6年下跌,创历史之最,估值处于历史15%分位,机构持仓1.49%,白酒机构持仓跌破1%,创历史新低。 投资建议:1)白酒最大调整阶段过去,地产酒率先见底,高端白酒陆续见底,重点配置:贵州茅台、迎驾、今世缘;2)陆续配置深度调整,即将出清标的:泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、五粮液等。 详见深度报告《白酒底部显现》 国泰海通 訾猛18616629689

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